【中银证券】计算机行业周报：DeepSeek模型升级，继续关注“AI+”板块机会计算机行业“一周解码”-250827（10页）.pdf

1、 计算机计算机|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2025 年年 8 月月 27 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 AI 应用又迎催化应用又迎催化20250811 “人工智能“人工智能+”意见发布，继续看好”意见发布，继续看好 AI 应用发应用发展展20250805 2025WAIC 开幕，重点关注开幕，重点关注 AI 应用应用 20250729 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 计算机计算机 证券分析师：杨思睿证券分析师：杨思睿(8610)66229321 证券投资咨询业务证书编号：S13005180

2、90001 证券分析师：郑静文证券分析师：郑静文 证券投资咨询业务证书编号：S1300525010001 DeepSeek 模型升级，继续模型升级，继续关注“关注“AI+”板块机会”板块机会 计算机行业“一周解码”DeepSeek-V3.1 发布，海内外大模型的密集更新有望对发布，海内外大模型的密集更新有望对 AI 应用、尤其是应用、尤其是 Agent的发展形成坚实的支撑的发展形成坚实的支撑。上海发布上海市加快推动“上海发布上海市加快推动“AI+制造”发展的实制造”发展的实施方案，有助于加速解决数据孤岛问题施方案，有助于加速解决数据孤岛问题，进一步推动“，进一步推动“AI+制造”的发展。制造”

3、的发展。百度百度 2025Q2AI 新业务收入实现快速增长，新业务收入实现快速增长，AI 商业化能力正在落地。商业化能力正在落地。支撑评级的要点支撑评级的要点 DeepSeek-V3.1 发布，“迈向发布，“迈向 Agent 时代的第一步”。时代的第一步”。V3.1 的升级主要包含三大变化：混合思考模式、更高的思考效率和更强的 Agent（智能体）能力。DeepSeek 测试结果显示，经过思维链压缩训练后，V3.1-Think 在输出 token 数减少 20%-50%的情况下，各项任务的平均表现与 R1-0528 持平。同时，V3.1 在非思考模式下的输出长度也得到了有效控制。另外，通过 P

4、ost-Training（后训练，大语言模型训练流程中的关键阶段）优化，新模型在工具使用与编程、搜索等智能体任务中的表现大幅提升。近期，海内外大模型领域迎来一轮密集更新，对DeepSeek 形成了一个包围圈。但我们认为，DeepSeek 的此次升级在一定程度上体现了大模型的演进趋势：从单点能力的突破转向系统级智能的构建。这样的转变有望对 AI 应用、尤其是 Agent 的发展形成坚实的支撑，进而重塑 AI 开发者和使用者的工作流。AI 应用板块的企业包括万兴科技、科大讯飞、金山办公、合合信息、宝信软件、万达信息等。上海市加快推动“上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案发布。制造”发展的实施

5、方案发布。8 月 19 日，上海发布上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案，计划通过三年时间努力，让上海制造业智能化发展水平进一步提升，在语料、模型、平台、场景等领域形成一批创新成果，包括推动 3000 家制造业企业实现智能化应用；打造 10 个行业标杆模型，形成 100 个标杆智能产品；推广 100 个示范应用场景，建设 10 个左右“AI+制造”示范工厂；发展 5 家左右综合集成服务商，培育一批具有竞争力的专业服务商，加快形成制造业智能化发展生态。“AI+制造”的发展离不开算力、数据等关键要素支撑，但数据层面存在质量低、合规风险高、数据不流通等问题，且工业模型准入门槛高、运营成本大，导

6、致部分传统企业对接入工业模型“望而却步”。因此，打造工业语料公共服务平台、探索多元利益分享和激励机制等措施有助于加速解决数据孤岛问题，工业智算云平台提供的“语料包”、“算力包”等模块化服务，也能够助力传统中小企业快速接入 AI。“AI+制造”领域的企业包括鼎捷数智、中控技术、中望软件、索辰科技、汉得信息、能科科技等。2025 年第二季度，百度年第二季度，百度 AI 新业务收入快速增长。新业务收入快速增长。8 月 20 日，百度发布 2025 年第二季度财报。第二季度，百度总营收达 327 亿元，归属百度核心净利润 74 亿元，同增 35%。受 AI 驱动，涵盖智能云在内的 AI 新业务收入增长