【大同证券】基金配置周报：2025中国算力大会召开，可关注哪些方向？-250825（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 08 月 25 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 20252025 中国中国算力算力大会大会召开，召开，可可关注关注哪些哪些方向方向？【20220250508 81 18 8-20220250508 82424】市市场回顾：场回顾：上周权益市场主要指数继续走强，科创 50 涨幅最大，上涨 13.31%；债券市场长短端利率均有所上行，其中十年期国债上行 3.53BP，一年期国债上行 0.42BP,期限利差和信用利差均有所走阔；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数周度收跌；申万

2、31 个行业全线偏红，TMT 板块进一步走强。权权益类产品配置策略：益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）三部门发布“稀土新规”，可关注：嘉实中证稀土产业 ETF 联接 A(011035)、前海开源沪港深核心资源A(003304)和天弘中证工业有色金属主题 A（017192）；（2）2025 中国算力大会在山西大同开幕，可关注：诺德新生活A(006887)、嘉 实 科 技 创 新(007343)和 工 银 新 兴 制 造 A（009707）；（3）英伟达机器人“新大脑”引关注，可关注嘉实制造升级 A(018240)、华夏智造升级 A(016075)和鹏华碳中和主题 A（016530）。资产配置

3、策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的工银精选回报（017881）和华夏智胜先锋(501219)、配置消费+基建的均衡风格的工银精选回报(017881)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和华安制造先锋(006154)。稳稳健类产品配置策略：健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净投放；（2）8 月 LPR 报价维持不变；（3）美联储主席鲍威尔暗示降息；（4）可转债需关注波动风险。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治

4、路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 08 月 25 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和国泰利安中短债 A（016947）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)，还可关注美元债基金的机会，如华安全球美元票息 C（002429）。风风险提示：险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用

5、本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 08 月 25 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一一、市场回顾、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场

6、上上周权益市场周权益市场主要指数主要指数继续走强继续走强。其中科创 50 涨幅最大，上涨13.31%，而北证 50（8.40%）、创业板指（5.85%）、沪深 300（4.18%）、万得全 A（3.87%）和上证指数（3.49%）也有不同程度的上涨。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是科创 50、创业板指和北证50。申申万万 3131 个行业个行业全线全线飘红飘红，TMTTMT 板块板块涨幅居前涨幅居前。其中通信（10.84%）、电子（8.95%）、综合（8.25%）、计算机（7.93%）和美容护理（5.35%）排名相对靠前，而房地产(0.50%)、煤炭(0.92%)、医药生