【银泰证券】鑫新闻-250820（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 8 8 月月 2020 日日 星期星期三三鑫新闻1.1.财政部发布财政部发布7 7月财政收支数据。月财政收支数据。7 7月全国一般公共预算收入同比增长月全国一般公共预算收入同比增长2.6%2.6%，支出同比，支出同比 3.04%3.04%，政政府性基金收入同比府性基金收入同比8.9%8.9%，支出同比，支出同比42.4%42.4%。点评：7月财政收支两端延续改善，一般公共预算财政收入改善，税收收入好转是主要拉动，非税收入延续负增，在收入带动下，支

2、出同比在高基数基础上仍进一步上行。政府性基金收入增速维持较高水平，土地出让收入改善仍是主要支撑，专项债发行加快、叠加低基数支撑，政府性基金支出延续高增。往后看，6-7月份国内经济边际放缓，8月18日国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议，要求“及时回应市场关切，稳定市场预期”，进一步释放稳增长信号，后期财政有望再度发力，国内经济韧性有望再度体现。2.2.全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。点评：会议强调，要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳妥有序推进消费品以旧换新下阶段工作。7月社零增速进一步放缓，商品消费增速下降是主要原因，后期

3、伴随新一批次资金的下发，社零增速有望企稳回升。1.1.20252025中国算力大会将于中国算力大会将于8 8月月2222日至日至2424日在大同举行日在大同举行，本届大会以本届大会以“算网筑基算网筑基 智引未来智引未来”为主题为主题。点评：未来两年中国智能算力规模将保持高速增长。2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，同比增长36.2%。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户黏性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。北美模型更新迭代+推理应用落地已在当下模型代际上实现初步闭环，算力在后GPT-5时代依然为“硬通货”。2 2、国家广播电视总局近日印发实施进一步丰富电视大

4、屏内容、国家广播电视总局近日印发实施进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措。若干举措促进广电视听内容供给的若干举措。若干举措强调强调，鼓励支持优秀微短剧进入电视播出鼓励支持优秀微短剧进入电视播出。点评：根据DataEye研究院预测，2025年市场规模有望达到680亿元，2027年则有望站上千亿级台阶。随着人工智能应用的快速普及和用户竖屏观影习惯的养成，微短剧借助视频时代的技术红利，正步入爆发式增长的窗口期。3 3.上海市经信委等发布上海市加快推动上海市经信委等发布上海市加快推动“AI+AI+制造制造”发展的实施方案提出，通过三年时间努力，制造业智能化发发展的实施方案提出，通过三

5、年时间努力，制造业智能化发展水平进一步提升展水平进一步提升，在语料在语料、模型模型、平台平台、场景等领域形成一批创新成果场景等领域形成一批创新成果。点评：国内重点区域出台政策支持AI相关产业发展，未来AI相关的应用场景加快落地，关注AI应用及人形机器人等相关方向的投资机会。4.4.广东省印发广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（广东省印发广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025-20282025-2028年）的通知，鼓励企业聚焦可重复使用年）的通知，鼓励企业聚焦可重复使用液体火箭发动机、新一代低成本卫星和关键载荷、卫星星座组网与测运控、直连卫星通信等领域开展核心技术攻关液体火箭发

6、动机、新一代低成本卫星和关键载荷、卫星星座组网与测运控、直连卫星通信等领域开展核心技术攻关，以应用基础研究以应用基础研究、创新产品研发和技术验证示范为重点创新产品研发和技术验证示范为重点，优先纳入省优先纳入省、市相关科技计划项目支持方向市相关科技计划项目支持方向。点评：重点区域加大商业行业支持力度，商业航天有望加速推进，关注商业航天相关方向的机会。5.5.黑龙江黑龙江：自自8 8月月2323日起日起（含当日含当日），对参与全省汽车置换更新补贴政策的个人消费者对参与全省汽车置换更新补贴政策的个人消费者，依据购买新车价格依据购买新车价格（不含税不含税）分三档