【银泰证券】鑫新闻-250821（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 8 8 月月 2121 日日 星期星期四四鑫新闻1.1.中国新一期中国新一期LPRLPR出炉出炉，1 1年期为年期为3.0%3.0%，5 5年期以上为年期以上为3.5%3.5%，连续三月保持不变连续三月保持不变。点评：LPR继续“按兵不动”，符合预期，作为LPR定价基础的7天期逆回购操作利率为1.4%，并未发生变化，其已表明LPR将继续维持不变。但往后看，货币政策未来仍将维持宽松基调。央行8月15日披露的2025年第二季度中国货币政策执行报告提出

2、，“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施力度和节奏”,在当前经济修复边际有所走弱的背景下，货币政策维持宽松仍有一定的必要性。与此同时，“促进物价合理回升”仍然是当前货币政策的重要考量，在当前物价压力持续存在的背景下，货币政策亦大概率延续宽松基调。2.2.美联储公布美联储公布7 7月会议月会议纪要纪要，多数人认为通胀风险超过就业风险。，多数人认为通胀风险超过就业风险。点评：会议纪要显示，多位与会者表示，当前联邦基金利率的目标区间可能已距离其中性水平相去不远。几乎所有美联储7月会议的与会者都认为，将基准利率维持在4.25%至4.50%的区间是合适的。美联储官员在7月会议上对劳动

3、力市场状况和通胀表示担忧，但多数认为现在降息为时过早。纪要表明，对于通胀的担忧依然是首要因素，在通胀进一步明朗之前，美联储或保持谨慎。但鉴于7月份以来美国就业市场、劳动力市场的变化，投资者关注的焦点或集中在美联储主席鲍威尔本周在杰克逊霍尔的演讲，其或进一步释放9月是否降息的信号。1.1.工信部等六部门部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作工信部等六部门部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作，要求加强产业调控要求加强产业调控，以市场化法治化方式推动落后产能有以市场化法治化方式推动落后产能有序退出序退出；遏制低价无序竞争遏制低价无序竞争，健全价格监测和产品定价机制健全价格监测和产品定价机制。点评：工信部等

4、六部门联合部署光伏行业“反内卷”行动，未来光伏行业供需格局有望逐步改善，关注光伏相关产业链的投资机会。2 2.华为首款智慧屏华为首款智慧屏MateTVMateTV正式亮相，搭载正式亮相，搭载HarmonyOSHarmonyOS 5 5，配备灵犀手写套装，应用毫米级感知模块，支持全局书写、，配备灵犀手写套装，应用毫米级感知模块，支持全局书写、批注和扫码分享等批注和扫码分享等。该机还搭载星闪悬浮触控技术该机还搭载星闪悬浮触控技术，可实现多指操控可实现多指操控。点评：华为新款电子产品搭载新的鸿蒙操作系统，未来有望加快鸿蒙系统的迭代速度，助力消费电子领域操作系统的国产替代，关注华为鸿蒙操作系统相关产业

5、链的机会。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心2利率汇率利率汇率图图 1：10 年期国债收益率走势（中证），最新值 1.786，变动 1.70BP图图 2：DR007 走势，最新值 1.568，变动 2.28BP数据来源：Wind，银泰证券研究所图图 3：USDCNH 走势，最新值 7.1815，涨幅-0.09%图图 4：美元指数走势，最新值 98.24，涨幅-0.04%数据来源：Wind，银泰证券研究所全球重要市场全球重要市场图图 5：全球重要股市指数表现数据来源：Wind，银泰证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款

6、部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心3A 股市场股市场图图 6：A 股市场概览图图 7：近 6 个月市场成交额变化，最新值为 24484 亿元图图 8：近 6 个月换手率变化，最新值为 4.79%数据来源：Wind，银泰证券研究所图图 9：近 3 个月融资余额变化，最新值为 21175 亿元（数据截至 2025/8/19）数据来源：Wind，银泰证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心4