【华龙证券】A股投资策略点评报告：保持多头思维-250819（2页）.pdf

1、策略研究报告请参阅文后免责条款请参阅文后免责条款策略报告策略报告报告日期：报告日期：20252025 年年 8 8 月月 1919 日日事件：事件：8 8月月1 18 8日日，上证指数上证指数涨涨0.85%0.85%、沪沪深深30300 0指数指数涨涨0.88%0.88%、万得万得全全A A涨涨1.40%1.40%，主要指数均录得上涨。主要指数均录得上涨。观点：观点：多指数创新高。多指数创新高。8 月 18 日，沪指创 10 年新高，北证 50 创历史新高，深成指、创业板指均突破 2024 年 10 月 8 日高点。规模取得突破规模取得突破。8 月 18 日，A 股市值历史首次突破 100 万

2、亿元，年内新增 14.5 万亿元；沪深两市全天成交额 2.76 万亿，较上个交易日放量5196 亿，成交额再创年内新高。成长风格主导。成长风格主导。8 月 18 日，风格指数均呈现上涨，其中成长风格领先其他风格类型指数。成长、消费、周期、金融、稳定等风格，涨幅分别为 2.50%、0.75%、0.53%、0.46%、0.40%。两融余额新高两融余额新高。两融余额时隔 10 年突破 2.1 万亿元，随着行情的向好，两融余额呈现逐步上升，8 月 18 日两融余额较前一交易日大幅回升。投资建议投资建议。从市场多项数据指标创新高来看，市场做多氛围有较明显的上升，应保持多头思维，持续关注市场。风险提示：风

3、险提示：(1)经济复苏不及预期风险。在政策的支撑下，经济回升向好，政策仍会持续发力稳定增长，巩固回升向好趋势，但仍会受到很多不确定因素的影响，若经济复苏不及预期可能会引发市场波动。(2)行业风险。行业业绩会受到多种因素影响，如供求关系、行业周期等，若业绩不及预期可能导致行业指数或个股波动。(3)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于市场稳定，但人民币汇率受到多种因素影响，若超预期波动可能导致市场波动。(4)贸易保护主义风险。美国发起的加征关税政策延续，若关税加征超预期，可能会引发全球经济进一步走弱风险。(5)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对市场产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突

4、、金融风险、贸易保护、自然灾害等。华龙证券研究所华龙证券研究所A 股市场走势股市场走势(2024/07/19-2025/08/18)分析师分析师姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：相关阅读相关阅读A 股投资策略周报告：调整企稳后将延续向上运行2025.08.057 月中央政治局会议点评报告：外部影 响 减 弱，关 注 政 策 落 实 落 细 2025.08.01A 股月度金股：市场向上预期未变2025.07.31请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款证券研究报告证券研究报告保持多头思维保持多头思维A A 股投资策略点评报告股投资策略点评报告免责及评级说明部分免责及

5、评级说明部分分析师声明：分析师声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。投资评级说明：投资评级说明：投资建议的评级

6、标准投资建议的评级标准类别类别评级评级说明说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A 股市场以沪深 300 指数为基准。股票评级买入股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上增持股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间中性股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间减持股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间卖