【东莞证券】2025年3月份股票组合-250303（16页）.pdf

1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。请务必阅读末页声明。重要提示：重要提示：n 2025 年 2 月大盘震荡上行。尽管 2 月最后一个交易日市场大幅调整，但三大指数月 K 线依旧全线收涨。春节后受益于流动性释放、Deepseek 爆火出圈、两会政策预期等因素，市场情绪逐步回暖，春季躁动行情延续，AI+、机器人等主题投资活跃，两市量能重返 2万亿附近。截至 2 月 28 日，上证指数月 K 线上涨 2.16%，深证成指月 K 线上涨4.48%，创业板指月 K 线上涨 5.16%，科创 5

2、0 月 K 线上涨 12.95%，北证 50 月 K 线上涨23.53%。个股板块涨多跌少，计算机、机械设备、汽车、电子和钢铁等板块涨幅靠前；煤炭、石油石化、银行、公用事业和交通运输等板块跌幅靠前。n 2 月份股票组合平均上涨 5.69%，沪深 300 上涨 1.91%，2 月股票组合收益跑赢沪深 300指数。从个股表现看，个股普遍表现较好，韦尔股份、三一重工月涨幅超 10%，中国电信、中国软件、招商银行等亦录得正收益。n 2025 年 3 月份行情研判：市场或呈现震荡偏强格局。从 3 月份的市场环境来看，海外环境方面，美联储 1 月货币政策会议纪要显示，进一步降息之前，需要看到通胀继续下降。

3、当前美联储进入“观望模式”，后续通胀、就业数据和特朗普政策仍是核心变量。考虑到美联储降息预期降温以及贸易摩擦对于人民币汇率的压力，外部因素成为当下国内货币政策的重要制约。国内方面，开年中国经济整体延续平稳修复走势，并呈现出结构性的亮点，像春节期间旅游出行数据向好，1 月信贷实现开门红，部分民营企业带来科技新突破等。2025 年以来，各类稳增长政策正在稳步推进，包括像“抢出口”活动延续和消费品以旧换新政策加码等，一季度中国经济有望持续修复。此外，3 月初召开的全国两会将进一步明确经济目标和包括赤字率在内的增量政策力度，随着国内经济基本面与政策预期改善，顺周期资产有望迎来积极定价。但值得注意的是，

4、市场可能在政策信号验证前后趋于谨慎，市场震荡波动的概率加大。展望 3 月份，1、2 月经济数据开始陆续披露，验证本轮逆周期发力成色，A 股短期或延续结构性分化行情，但中期趋势仍具备向上动能。此外，民企座谈会提振市场信心、产业暖风劲吹，科技板块或仍是资金关注主线，但波动性或进一步加剧。此外，“两会”的政策预期或能给予 A 股较好的支撑，像支持民营经济、民生消费和科技创新的政策，有望得到进一步部署，市场或呈现震荡偏强格局。n 本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。东莞东莞证券证券 2022025 5 年年 3 3 月月股股票组合票组合 代码代码 名称名称 收盘价收

5、盘价（2525/2 2/2 28 8）投资主题投资主题 601336 新华保险 48.09 2024 年业绩预增 600036 招商银行 42.05 高股息+经济复苏 603993 洛阳钼业 6.64 铜矿放量助力成长 603288 海天味业 41.11 关注需求边际改善 600048 保利发展 8.70 地产央企，估值提升 300750 宁德时代 264.30 估值修复 600011 华能国际 6.72 煤电 300124 汇川技术 72.15 工控 300661 圣邦股份 88.38 经营业绩快速增长，产品矩阵不断优化 300308 中际旭创 100.87 高速率模块业务驱动业绩高速增长

6、证券研究报告 2025 年 3 月份股票组合 2025 年 3 月 3 日 月度股票组合月度股票组合/证券证券请参阅最后一页的免责声明 2025 年 3 月份股票组合 2 东东莞证莞证券券 2022025 5 年年 2 2 月份股月份股票组合表现票组合表现 证券代码证券代码 证券名称证券名称 收盘价收盘价 （2 25 5/1/1/2727）收盘价收盘价 （2 25 5/2 2/2 28 8）区间区间 最高价最高价 区间最大区间最大 涨幅涨幅 2 2 月份月份 涨幅涨幅 601336 新华保险 47.63 48.09 52.52 10.27%0.97%600036 招商银行 40.65 42.0