【东莞证券】2025年2月份股票组合-250205（16页）.pdf

1、本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。月度股票组合月度股票组合/证券研究报告证券研究报告重要提示：重要提示：2025 年 1 月指数震荡下行。开年沪指震荡下行，月中一度跌破 3200点，随后探底回升，最终重返 3200点上方。截至 1 月 27日，上证指数月 K 线下跌 3.02%，深证成指下跌2.48%，创业板指下跌 3.63%，科创 50下跌 3.42%，北证 50逆势上涨 1.95%。板块方面，个股板块跌多涨少，有色金属、机械设备、汽车、银行等板块涨幅靠前；非银金融、煤炭、食品饮料、

2、国防军工、商贸零售等表现疲软。1 月份股票组合平均上涨 2.24%，沪深 300 下跌 2.99%，1 月股票组合收益跑赢沪深300 指数。从个股表现看，个股普遍表现较好，海信视像和兆易创新月涨幅超 10%，中国银行、紫金矿业和汇川技术亦录得正收益。2025 年 2 月份行情研判：震荡上行，春季行情值得期待。从 2月份的市场环境来看，海外环境方面，1月美联储如期按兵不动，短期内或延续观望态度，重点关注经济数据变化及特朗普政府政策的实施影响。若后续数据未显著恶化，降息预期或存上调空间。此外，中美关税博弈再起，美方对中国输美产品加征 10%关税，中方亦宣布自 2月 10 日起对部分美国商品加征关税

3、。尽管短期关税落地带来扰动，但当前美国对华鹰派立场较市场预期温和，且当前我国对美出口依赖度下降、产业链韧性增强、贸易伙伴多元化，关税冲击或较以往更有限，但仍需跟踪政策动向。国内市场方面，2024年四季度 GDP 同比增长 5.4%，创年内新高；1月综合 PMI产出指数为 50.1%，经济延续扩张态势。在宏观政策加力显效的背景下，我们预计 2025年全国 GDP 增长 5%左右，两会期间政策密集落地可期。资本市场方面，关于推动中长期资金入市工作的实施方案落地后，有望撬动超千亿增量资金入市。从技术面来看，开年沪指震荡下行，月中一度跌破 3200点，随后探底回升，最终重返 3200点上方，两市交投仍

4、保持相对活跃。随着 1月美联储按兵不动叠加关税扰动落地，海外不确定性有所降低。此外，政策有望撬动超千亿新增资金入市叠加货币政策进一步发力，流动性环境有望维持稳健偏松的格局。从基本面来看，四季度我国 GDP 同比增长 5.4%，超市场预期。1月PMI相关数据指向我国经济总体产出继续保持扩张，政策发力正逐步显效。我们预计后续预计市场或在短暂调整后将重拾升势，春季行情值得期待。本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。东莞东莞证券证券 2022025 5 年年 2 2 月月股股票组合票组合代码代码名称名称收盘价收盘价（2525/1 1/2727）投资主题投资主题6013

5、36新华保险47.632024 年业绩预增600036招商银行40.65高股息+经济复苏601899紫金矿业16.24金铜放量603288海天味业40.99关注需求边际改善300750宁德时代257.00估值修复603501韦尔股份105.512024 年营收创新高，产品结构高端化600031三一重工16.10工程机械002130沃尔核材25.53AI 算力601728中国电信7.06产数深度融合600536中国软件43.23国产基础软件龙头，受益信创产业回暖2025 年 2 月份股票组合2025 年 2 月 5 日月度股票组合月度股票组合/证券证券请参阅最后一页的免责声明2025 年 2 月

6、份股票组合2东东莞证莞证券券 2022025 5 年年 1 1 月份股月份股票组合表现票组合表现证券代码证券代码证券名称证券名称收盘价收盘价（2 24 4/12/3112/31）收盘价收盘价（2 25 5/1/271/27）区间区间最高价最高价区间最大区间最大涨幅涨幅1 1 月份月份涨幅涨幅601601中国太保34.0832.3534.992.67%-5.08%601988中国银行5.395.455.491.94%1.20%601899紫金矿业15.1216.2416.6610.19%7.41%603288海天味业45.9040.9946.661.66%-10.70%600060海信视像19.