【东莞证券】2025年5月份股票组合-250506（16页）.pdf

1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。重要提示：重要提示：n 2025 年 4 月指数走出“V 型”行情。4 月在外部事件冲击下，全球资本市场整体出现巨幅动荡。而 A 股市场在“国家队”护盘以及内需政策预期的支撑下，大盘探底企稳回升，资金情绪持续修复，整体表现较为韧性，沪指一度走出八连涨，市场逐步修复，指数走出“V 型”行情，不过三大指数月 K 线仍收绿。截至 4 月 30 日，上证指数月 K 线下跌 1.70%，深证成指月 K 线下跌 5.75%，创业板指月 K 线下跌 7.40%，科

2、创 50 月 K 线下跌 1.01%，北证 50 月 K 线上涨 4.72%。个股板块跌多涨少，美容护理、农林牧渔、商贸零售、公用事业和食品饮料等板块涨幅靠前；电子、计算机、家用电器、通信和电力设备等板块跌幅靠前。n 4 月份股票组合平均下跌 2.01%，沪深 300 下跌 3.00%，4 月股票组合收益跑赢沪深 300指数。从个股表现看，个股普遍表现较弱，海天味业和华能国际录得正收益，其他个股表现偏弱。n 2025 年 5 月份行情研判：继续企稳修复。从 5 月份的市场环境来看，海外方面，虽关税扰动落地，但全球经济前景不确定性仍存。美联储强调目前政策处于良好位置，等待更明确的经济数据再考虑调

3、整政策立场。政府政策仍在不断调整，相关影响仍具有高度不确定性。国内方面，随着政策措施加力扩围，存量政策和增量政策共同显效，推动一季度国内经济实现“开门红”，5.4%的 GDP 增速高于市场预期和全年增长目标。不过 4 月PMI 指数落至荣枯线下，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。相关部门亦多次强调，将在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，后续经济将稳中有进、持续向好。当前增量政策或推出在即，政策将针对投资、消费、出口等维度进行部署，政策想象空间打开。同时面对 4 月初的市场波动，各路资金集体行动、多方部门

4、公开表态维稳资本市场，这也将进一步提振市场信心。展望 5 月份，随着国内一季度经济实现“开门红”、政治局强调加紧实施更加积极有为的宏观政策、各方持续稳定和活跃资本市场等皆为国内经济基本面和资本市场的稳定性提供了强有力的支撑。短期海外扰动已经有所减弱，而随着财报披露窗口期结束，政治局会议给出政策新方向，外部扰动无碍市场逐步修复节奏，市场或从短期大波动行情转向基本面驱动的行情，整体趋势有望继续企稳修复。n 本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。东莞东莞证券证券 2022025 5 年年 5 5 月月股股票组合票组合 代码代码 名称名称 收盘价收盘价（2525/4

5、4/3/30 0）投资主题投资主题 601838 成都银行 16.98 业绩稳健+高股息 601899 紫金矿业 17.46 主营金属量价齐升 600600 青岛啤酒 74.40 关注旺季表现 600276 恒瑞医药 51.10 创新药 002594 比亚迪 353.09 国内外新能源汽车市场需求旺盛 600406 国电南瑞 22.15 电网市场稳中向好 600011 华能国际 7.16 煤电 002371 北方华创 450.96 经营业绩同比增长，泛半导体设备龙头强者恒强 601728 中国电信 7.69 产数深度融合 300476 胜宏科技 73.15 PCB 证券研究报告 2025 年

6、5 月份股票组合 2025 年 5 月 6 日 月度股票组合月度股票组合/证券证券月度股票组合月度股票组合/证券研究报告证券研究报告 2025 年 5 月份股票组合 2 东东莞证莞证券券 2022025 5 年年 4 4 月份股月份股票组合表现票组合表现 证券代码证券代码 证券名称证券名称 收盘价收盘价 （2 25 5/3 3/3131）收盘价收盘价 （2 25 5/4 4/3 30 0）区间区间 最高价最高价 区间最大区间最大 涨幅涨幅 4 4 月份月份 涨幅涨幅 601336 新华保险 51.50 48.11 52.96 2.83%-6.58%600036 招商银行 43.29 40.74