【东莞证券】2025年7月份股票组合-250702（16页）.pdf

1、 本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。重要提示：重要提示：n 2025 年 6 月大盘先抑后扬。6 月中上旬，由于伊以冲突的影响，市场一度震荡调整，而后随着地缘局势缓和，市场重回反弹态势。尤其是 6 月最后一周，沪指强势拉升突破震荡区间，重新站上 3400 点，两市成交额升至 1.5 万亿上方。总体上 6 月科技风格明显占优。截至 6 月 30 日，上证指数月 K 线上涨 2.90%，深证成指月 K 线上涨 4.23%，创业板指月 K 线上涨 8.02%，科创 50 月 K 线上涨 2.

2、70%，北证 50 月 K 线上涨 2.73%。个股板块涨多跌少，通信、国防军工、有色金属、电子和传媒等板块表现靠前；食品饮料、美容护理、家用电器、煤炭和交通运输等板块表现靠后。n 6 月份股票组合平均上涨 6.27%，沪深 300 上涨 2.50%，6 月股票组合收益跑赢沪深 300指数。从个股表现看，个股普遍表现较好，胜宏科技月 K 线涨幅超 50%，招商银行、紫金矿业、三美股份和中国软件均录得正收益，青岛啤酒、恒瑞医药、海大集团和华电国际表现偏弱。n 2025 年 7 月份行情研判：大盘震荡中枢有望稳步抬升。海外方面，美联储 6 月 FOMC 会议继续暂停降息的同时上调通胀和失业率预测。

3、我们认为，美国经济依旧稳健，美联储仍有动力维持观望态度，且通胀压力逐步传导，后续关税谈判及其影响存在较大不确定性，美联储暂停降息步伐或有所延续，9 月或重启降息。此外，中美伦敦谈判达成“落实框架”，未来中美双方在该框架协议下的科技与经贸博弈仍将持续，关注 7 月 9 日、8月 12 日两个暂缓期窗口。国内方面，尽管国际经贸形势仍充满变数，但国内 5 月经济基本面依然表现稳健，6 月 PMI 继续回升，展现出较强韧性。但与此同时，国内价格水平偏低、消费内生动能仍待提振、地产止跌企稳基础尚不牢靠等问题依然较为明显，后续外贸仍面临较大不确定性。往后看，考虑到国内经济和出口仍有韧性，二季度实现5%GD

4、P 目标的压力较小，预计短期较难出台超预期的增量政策，关注 7 月底政治局会议定调。市场方面，6 月最后一周，沪指强势拉升突破震荡区间，重新站上 3400 点，并一度创出年内新高，目前两市成交额维持在 1.5 万亿元附近，短线市场情绪改善，投资者风险偏好有所提升。展望后市，7 月中报预告、快报陆续发布，业绩对于个股表现的影响显著。此外，随着中东局势的缓和，市场的关注焦点将转向国内政策、中美关税和美联储降息，这或是中期行情的基础，7 月政治局会议依然是重要的观察窗口。因此，在多空因素交织背景下我们对 7 月大盘谨慎看多，平台震荡的中枢区间有望稳步抬升。n 本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买

5、卖建议，股市有风险，投资需谨慎。东莞东莞证券证券 2022025 5 年年 7 7 月月股股票组合票组合 代码代码 名称名称 收盘价收盘价（2525/6 6/3/30 0）投资主题投资主题 600036 招商银行 45.95 高股息 601838 成都银行 20.10 质地优异+高股息 601899 紫金矿业 19.50 主营金属量价齐升 600549 厦门钨业 20.92 光伏钨丝与核聚变业务 603379 三美股份 48.12 制冷剂 600276 恒瑞医药 51.90 创新药 002202 金风科技 10.25 风电行业景气度回升 600027 华电国际 5.47 煤电 603986 兆

6、易创新 126.53 存储 603236 移远通信 85.80 物联网景气度回暖 证券研究报告 2025 年 7 月份股票组合 2025 年 7 月 2 日 2025 年 7 月份股票组合 2 东东莞证莞证券券 2022025 5 年年 6 6 月份股月份股票组合表现票组合表现 证券代码证券代码 证券名称证券名称 收盘价收盘价 （2 25 5/5 5/3 31 1）收盘价收盘价 （2 25 5/6 6/3 30 0）区间区间 最高价最高价 区间最大区间最大 涨幅涨幅 6 6 月份月份 涨幅涨幅 600036 招商银行 43.43 45.95 47.88 10.25%5.80%601899 紫金