【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场发行回升，二级市场投资级优于高收益-250623（13页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场发行回升，二级市场投资级优于高收益一级市场发行回升，二级市场投资级优于高收益中资美元债中资美元债2025-06-23 星期一一级市场发行回一级市场发行回升升：上周中资离岸债一级市场发行量明显回升，共发行 19 只债券，规模共约 52亿美元。其中，港铁公司发行两笔合计 30 亿美元次级永续资本证券，为上周最大发行规模，最终认购超 5.3 倍。二级市场二级市场投资级优于高收益投资级优于高收益：上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.18%，投资级指数最新价报 194.6838，周涨幅 0.2

2、1%；高收益指数最新价报 159.9503，周跌幅 0.03%。上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.15%，投资级回报指数最新价报 235.8563，周涨幅 0.17%；高收益回报指数最新价报237.0713，周涨幅 0.05%。美债收益率美债收益率多下行多下行：截至 6 月 20 日，2 年期美国国债收益率较上周下行 3.98bps，报 3.9077%；10年期国债收益率下行 0.78bps，报 4.3909%。宏观要闻：宏观要闻：美联储 6 月利率决议将基准利率维持在 4.25%-4.50%不变；稳定币监管法案在美国参议院获得通过，将提交众议院审议；美国上周初请

3、失业金人数小幅回落 5000 人至 24.5 万人；美国 5 月新屋开工数环比下降 9.8%；计入经济影响后，特朗普政府的税改和预算法案将在未来十年内使财政赤字增加 2.8 万亿美元；日本 5 月对美出口同比下降 11.1%，连续 2 个月走低；日本央行维持基准利率在 0.5%不变；英国央行以比预期更分裂的投票结果将利率维持在 4.25%不变；瑞士央行降息 25 个基点至 0%；2024 年亚洲地区依然是全球外资最青睐的目的地；国家统计局：5 月份经济运行总体平稳，部分指标继续改善；5 月中国各线城市房价同比降幅继续收窄。研究部研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-215191

4、66Email：.hk2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周中资离岸债一级市场发行量明显回升，共发行 19 只债券，规模共约 52 亿美元（按定价起始日汇率统一折算为美元）。港铁公司发行两笔合计 30 亿美元次级永续资本证券，为上周最大发行规模；卡森国际发行 1 亿美元高级无抵押债券，息票率 9.5%，为上周定价最高的新发债券；市场需求较为旺盛，信达香港发行 28 亿人民币高级债券，息票率 2.58%，最终认购超 10 倍；港铁公司发行两笔合计 30 亿美元次级永续资本证券，息票率 4.875%和 5.625%，最终认购超 5.3 倍。表表 1：上周新发中资离岸债：上周新发中资离岸债债券代码

5、发行公司发行额（百万）货币息票%定价日期评级到期年限彭博二级行业穆迪标普 惠誉XS3084454886卡森国际100USD9.52025/6/163其他XS3094282269港铁公司1500USD4.8752025/6/16A2APNC5.5其他XS3094282343港铁公司1500USD5.6252025/6/16A2APNC10.5其他CND10009BJ71泰安高新建设集团80.3USD5.952025/6/173城投BBG01VL5N483建设银行卢森堡分行1200CNY1.862025/6/173银行XS3101793613安庆滨江控股集团415CNY6.52025/6/173其

6、他HK0001151510四川鑫耀集团103USD6.92025/6/183城投HK0001155644信达香港2800CNY2.582025/6/18BBB+3金融HK0001136255贵溪经开控股发展集团718CNY6.32025/6/183其他XS3091635675 淄博市城市资产运营集团980CNY5.82025/6/193城投XS3059596422开祺资管69.5USD72025/6/193其他HK0001155867国泰海通2500CNY2.082025/6/193金融XS3100110025新密市财源投资集团538CNY6.52025/6/191城投XS3099062500