【中诚信国际】地方政府债与城投行业监测周报2025年第14期：财政部隐债问责通报案例首涉PPP项目 河南发布国企境外债管理办法意见稿-250427（21页）.pdf

1、 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”监测周报监测周报 2025 年 4 月 14 日2025 年 4 月 20 日 总第 340 期 2025 年第 14 期 作者：作者：中诚信国际中诚信国际 研究院研究院 鲁 璐 张 堃 汪苑晖 中诚信国际研究院中诚信国际研究院 院长院长 袁海霞 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 13 期】拟成立专项基金加大收储力度，地方债存量规模突破 50万亿，2025-04-18 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 12 期】关注城市更新示范城市城投业务机会，四川印发财税体制

2、改革总体方案，2025-04-11 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 11 期】上交所“3 号指引”引导城投“真转型”，湖南率先出台专项债“自审自发”方案，2025-04-03 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 10 期】第二批 2 万亿债务置换额度已完成六成，山东淄博落地区县级非标置换专项贷款，2025-03-28 财政部隐债问责通报案例首涉 PPP 项目 河南发布国企境外债管理办法意见稿 地方政府债与城投行业监测周报 2025年第 14 期 本期要点本期要点 要闻点评要闻点评 财政部发布财政部关于六起地方政府隐性债务问责典型案例的通报财政部发布财政部关于六起地方

3、政府隐性债务问责典型案例的通报，5 起起涉及涉及新增隐性债务、新增隐性债务、1起涉及起涉及隐性债务化解不实，隐性债务化解不实，首次涉及首次涉及了了PPP项目项目。该通该通报报呈现两个特点：呈现两个特点：一是被问责的案例数量减少、涉及规模变小。一是被问责的案例数量减少、涉及规模变小。前4次问责通报均分别涉及8个案例，违规涉及的隐债规模较高，其中2022年超500亿元，2023 年接近 500 亿元，2024 年已明显下降、超 100 亿元；而此次问责通报涉及 6 个案例，涉及隐债规模仅 43.70 亿元，数量和规模均明显减少，一定程度上反映出隐债高压监管下地方违规举债化债行为有所收敛。二是首次出

4、现涉二是首次出现涉及及 PPP 项目项目新增隐债的案例。新增隐债的案例。2014 年以来 PPP 的实施一定程度上起到了改善公共服务、拉动有效投资的作用，然而部分地方更加强调PPP模式带来的财政杠杆效应，而对项目的经济可行性和可持续性把关不严，PPP 项目重建设、轻运营，甚至通过政府方向社会资本回购资本金、承诺保障收益等方式新增了地方隐债。2023 年 12 月国家发改委发布关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知，将PPP模式范围缩窄至基于使用者付费特许经营模式，严禁地方政府变相举债，此次问责向PPP项目各参与方敲响警钟。河南发布河南发布河南省国有企业境河南省国有企业境外

5、债券管理暂行办法（征求意见稿）外债券管理暂行办法（征求意见稿），对于对于规范城投企业跨境融资行为、防范地方债务风险、提高国际资本利用效率有规范城投企业跨境融资行为、防范地方债务风险、提高国际资本利用效率有积极意义，对其他省出台相关规定也具有示范效应。积极意义，对其他省出台相关规定也具有示范效应。新规包括总则、发行管理、资金使用、激励约束、附则等五部分。在发行管理方面，在发行管理方面，严控一年期（含）以下境外债券发行，要求国有企业合理管控子企业发行境外债券。在在资金使用方面，资金使用方面，划定了七方面合规用途，包括境内外项目投资、借新还旧、补流；还要求建立详尽的信息披露制度、定期研判债券运行风险

6、，出现滚动接续困难项时启动风险应急预案。在激励约束方面，在激励约束方面，鼓励发行绿色债券、设立禁止名单压实中介机构责任，对于招致新增隐债的责任主体问责追责。本周有本周有 27家城投企业提前兑付债券本息家城投企业提前兑付债券本息 本周本周没有没有城投债推迟或取消发行城投债推迟或取消发行 地方政府债与城投债发行情况地方政府债与城投债发行情况 本周本周地方政府债券地方政府债券发行规模、净融资额发行规模、净融资额均均下降，发行利率下降，发行利率上升上升、利差走阔，、利差走阔，存量地方债规模已存量地方债规模已达达 50.24 万亿；截至目前地方债置换进度完成万亿；截至目前地方债置换进度完成达达 77%，