【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场发行持续回升，二级市场高收益优于投资级-250310（13页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场发行持续回升，二级市场高收益优于投资级一级市场发行持续回升，二级市场高收益优于投资级中资美元债中资美元债2025-03-10 星期一研究部研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:.hk一级市场发行一级市场发行持续持续回升：回升：上周中资离岸债一级市场发行持续回升，共发行 15 只债券，规模共约 44.2亿美元，以金融和互联网行业为主。其中，百度集团发行合计 100 亿人民币债券，为上周最大发行规模。二级市场二级市场高收益优于投资级：高收益优于投资级：上周中资美元债指数（Bloo

2、mberg Barclays）按周下跌 0.21%，投资级指数最新价报 192.5696，周跌幅 0.34%；高收益指数最新价报 157.8739，周涨幅 0.77%。上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌 0.02%，投资级回报指数最新价报 233.1095，周跌幅 0.11%；高收益回报指数最新价报234.8345，周涨幅 0.61%。美债收益率多上行：美债收益率多上行：截至 3 月 7 日，2 年期美国国债收益率较上周上行 1.08bps，报 3.9997%；10 年期国债收益率上行 9.29bps，报 4.3011%。宏观要闻：宏观要闻：美国 2 月季调后非农就业人

3、口增 15.1 万人，预期增 16 万人；美国 2 月 ADP 就业人数增 7.7 万人，预期增 14 万人；特朗普表示 4 月 2 日将对进口农产品加征关税；美联储“褐皮书”：自 1 月中旬以来整体经济活动略有上升；美国 2 月 ISM 制造业 PMI 为 50.3，预期 50.5；欧洲央行将存款机制利率下调 25 基点至 2.5%；欧元区 1 月 PPI 环比升 0.8%，预期升 0.5%；欧元区 2 月 CPI 初值同比升 2.4%，预期升 2.3%；十四届全国人大三次会议在京开幕；政府工作报告提出 2025 年经济社会发展政策取向；2 月全国 CPI 同比下降 0.7%，食品价格下跌成

4、为 CPI 负增长的最重要影响因素；地方债券发行迎“开门红”。2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周中资离岸债一级市场发行持续回升，共发行 15 只债券，规模共约 44.2 亿美元（按定价起始日汇率统一折算为美元），以金融和互联网行业为主。百度集团发行合计 100 亿人民币债券，为上周最大发行规模；漳州龙海国投经营发行 2 亿美元有担保债券，息票率 7.1%，为上周定价最高的新发债券；市场需求较为旺盛，交银租赁管理香港发行 2 只合计 10 亿美元绿色债券，最终认购 44.6 亿美元。表表 1：上周新发中资：上周新发中资离岸离岸债债债券代码发行公司发行额（百万）货币息票%定价日期评级到期年限

5、彭博二级行业穆迪 标普 惠誉XS3016269592交银租赁管理香港500USDSOFR+67bps2025/3/3A3A3金融XS3016270418交银租赁管理香港500USDSOFR+77bps2025/3/3A3A5金融XS2981417798如东县民泰城乡建设工程有限公司100USD6.32025/3/33城投XS3004061142申万宏源300USDSOFR+63bps2025/3/4BBB3金融XS3010826819知识城集团450USD5.42025/3/4BBB3城投HK0001111480湖州吴兴经开集团1047CNY6.52025/3/43城投XS3009465850

6、浙江长兴金控集团57.5USD5.32025/3/53城投HK0001106373百度集团7500CNY2.72025/3/55互联网HK0001106381百度集团2500CNY32025/3/510互联网XS2971871632漳州市龙海区国有资产投资经营有限公司200USD7.12025/3/63城投XS3009471239青岛平度控股集团84USD6.92025/3/63城投HK0001111548海通恒信1000CNY32025/3/63金融HK0001106571广发证券800CNY2.582025/3/6BBB3金融XS3012200492广发证券380USDSOFR+62bps