【中诚信国际】资产支持票据产品报告（2025年1月）：资产支持票据发行节奏环比有所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃-250224（6页）.pdf

1、编号：编号：2024-NM02 2025 年年 2 月月 24 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告 定期报告 联络人 联络人 作者 结构融资一部 作者 结构融资一部 田 野 田 野 010-66428877 张雅茹 张雅茹 010-66428877 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 010-66428877-523 目录目录 要点 1 正文 2 资产支持票据发行节奏环比有所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃资产支持票据发行节奏环比有所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃 资产支持票据产品报告（资产支持票据产品报告（202

2、5 年年 1 月）月）要点要点 发行情况：发行情况：资产支持票据共发行 37 单产品，发行规模合计 273.38 亿元，与上月相比，发行数量减少 27 单，发行规模减少 56.04%；与上年同期相比，发行数量增加 12单，发行规模增长 38.49%。发行产品涉及的基础资产类型为个人消费金融、融资租赁、小微贷款、供应链和基础设施收费收益权等。其中，ABCP 产品共发行 13 单，发行规模合计 91.25 亿元，占 ABN 发行规模的 33.38%。融资成本方面，一年期左右AAAsf级票据最低发行利率为 1.72%，最高发行利率为 4.10%，一年期左右 AAAsf级票据利率中枢大致位于 1.85

3、%左右；二级市场交易方面：二级市场交易方面：2025 年 1 月，资产支持票据二级市场成交共计 514 笔，成交金额为 443.17 亿元，成交金额环比下降 67.05%，交易笔数环比下降 14.33%；成交金额同比减少 5.21%；交易笔数同比提升 16.82%。中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 1 月）2发行情况发行情况 中国资产证券化分析网（CNABS）数据显示，2025年1月，资产支持票据共发行37单产品，发行规模合计273.38亿元，其中仅公开发行3单，其余全部为定向发行。与上月相比，发行数量减少27单，发行规模减少56.04%；与上年同期相比

4、，发行数量增加12单，发行规模增长38.49%。从发起机构分布来看，2025年1月，国投泰康信托有限公司位居第一，发行规模为41.00亿元，占比为15.00%；北京京东世纪贸易有限公司位居第二，发行规模为30.00亿元，占比为10.97%；华能贵诚信托有限公司位居第三，发行规模为22.00亿元，占比为8.05%；华鑫国际信托有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司和深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司并列第四，发行规模均为20.00亿元，占比均为7.32%。前十大发起机构发行规模合计202.39亿元，占比74.03%。具体情况如下图所示：图图1：2025年年1月资产支持票据产品发行情况月资产支持

5、票据产品发行情况-前十大发起机构分布（单位：亿元）前十大发起机构分布（单位：亿元）资料来源：中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2025年1月，资产支持票据产品基础资产细分类型主要涉及个人消费金融、融资租赁、小微贷款、供应链和基础设施收费收益权等。其中，个人消费金融产品共发行12单，规模占比为43.89%；融资租赁产品共发行7单，规模占比为18.64%；小微贷款产品共发行6单，规模占比为15.73%；供应链产品共发行6单，规模占比为7.75%；基础设施收费收益权产品共发行3单，规模占比为6.53%。具体分布如下图所示：0.00%2.00%4.00%6.00%

6、8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%-5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00发行规模发行规模占比 中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 1 月）3图图2：2025年年1月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-基础资产类别分布基础资产类别分布 资料来源：中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从发行规模分布来看，2025年1月发行的产品中，单笔产品最高发行规模为20.00亿元，为“深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司2025年度和盛3号第一期定向资