【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场发行回落，二级市场小幅上行-250617（13页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场发行回落，二级市场小幅上行一级市场发行回落，二级市场小幅上行中资美元债中资美元债2025-06-17 星期二一级市场发行回落：一级市场发行回落：上周中资离岸债一级市场发行回落，共发行 12 只债券，规模共约 16 亿美元其中，新城发展发行 3 亿美元债券，息票率 11.88%，为上周定价最高的新发债券，最终认购超 2 倍。二级市场二级市场小幅上行小幅上行：上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.43%，投资级指数最新价报 194.269，周涨幅 0.45%；高收益指数最新价报 160.0

2、053，周涨幅 0.3%。上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.35%，投资级回报指数最新价报 235.4563，周涨幅 0.36%；高收益回报指数最新价报236.9487，周涨幅 0.32%。美债收益率美债收益率整体下行整体下行：截至 6 月 13 日，2 年期美国国债收益率较上周下行 8.9bps，报 3.9475%；10年期国债收益率下行 10.69bps，报 4.3987%。宏观要闻：宏观要闻：美国最新通胀数据仍保持温和；美国 5 月 PPI 同比增长 2.6%，符合预期；美国商务部宣布将自 6 月 23 日起对多种钢制家用电器加征关税；美国上周初请失业金人数

3、录得 24.8 万人，预期 24 万人；美国家庭净资产自 2023 年以来首次下降，受股市抛售拖累；美国 5 月关税收入创纪录新高，助力当月赤字收窄；CBO：预计美国将于 8 月中旬至 9 月底触及债务上限；英国 4 月 GDP 环比萎缩程度达 0.3%，远超预期；世界银行将全球 GDP 增长预期从 2.7%下调至 2.3%；5 月我国 CPI 环比下降 0.2%，同比下降 0.1%；今年前 5 个月我国货物贸易进出口总值同比增 2.5%；今年前 5 个月我国装备制造业产品出口同比增 9.2%；5 月我国汽车市场延续增长态势。研究部研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-2151

4、9166Email：.hk2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周中资离岸债一级市场发行回落，共发行 12 只债券，规模共约 16 亿美元（按定价起始日汇率统一折算为美元）。恒健控股发行 5 亿美元高级债券，为上周最大单笔发行规模；新城发展发行 3 亿美元债券，息票率 11.88%，为上周定价最高的新发债券；市场需求较为旺盛，恒健控股发行 5 亿美元高级债券，息票率 4.25%，最终认购超 14 亿美元；新城发展发行 3 亿美元债券，息票率 11.88%，最终认购超 2 倍。表表 1：上周新发中资离岸债：上周新发中资离岸债债券代码发行公司发行额（百万）货币息票%定价日期评级到期年限彭博二级行业

5、穆迪 标普 惠誉XS3086803551崇左城投14.1USD6.52025/6/93城投XS3087922004邹城市城资控股集团600CNY6.92025/6/103城投XS3016288030福建晋尚控股集团180USD5.62025/6/103城投XS3087707371崇左城投40USD6.42025/6/103城投XS3086788497崇左城投27.7USD6.42025/6/103城投HK0001151411随州华盛产业开发有限公司215CNY6.52025/6/113其他XS3086404772即墨城投136USD6.92025/6/112城投XS3099012406新城发展

6、300USD11.882025/6/123NCNP2地产HK0001151106信银投资1100CNY2.42025/6/123金融XS3059267362恒健控股500USD4.252025/6/123其他XS3098031597淮北建投控股156CNY62025/6/133城投XS3100527954国开香港100EUR2.1762025/6/133银行资料来源：DMI、国元证券经纪（香港）整理2.二级市场二级市场2.1 中资美元债指数表现中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.43%，新兴市场美元债指数上涨 0.46%。中资美元债投资级