【远东资信】科技创新主题金融债券市场发展初探-250331（8页）.pdf

1、 1/8 请务必阅读正文后的免责声明 远东远东研究债市研究研究债市研究 2025 年年 3 月月 31 日日 科技创新主题金融债券市场发展初探科技创新主题金融债券市场发展初探 作者：简尚波作者：简尚波 邮箱邮箱： 科创主题金融债券是由商业银行等金融机构发行的用于支持科技型中小企业开展科技创新的一类新兴券种，是推动科创债券从产业类科创债券向金融类科创债延伸的融资工具，是金融机构助力科技金融、普惠金融等五篇大文章建设的新抓手。在央行系统等的大力支持下，2023 年以来，厦门、重庆、安徽、江苏、东莞等多地商业银行、金融租赁公司陆续发行科创主题金融债券，成为该市场逐步兴起的标志。各只科创主题金融债券的

2、发行具有行业、地方首创意义，对于今后推动科创主题金融债券市场的延展具有明显的示范带动效应。近期科创主题金融债券发行案例初步经验显示，债券发行人系地方性金融机构，能够发挥属地优势，与其相对熟悉的区域内科技型中小企业深化投融资供需密切对接、合作。各家金融机构积累了日趋丰富的科技金融领域服务经验，有助于发挥既有科技金融服务经验优势，推进科创主题金融债券与原有科技金融产品的深度融合。而且债券募集资金用途多强调优先用于投向科技创新类企业的贷款项目，从而此类金融债券相对普通金融债或者其他类型专项金融债而言，更加突出对于科技创新领域支持的精准性。展望未来，顺应科技强国战略导向，服务科技型中小企业高速成长对融

3、资的需求，科创主题金融债券市场还需大力发展，该市场建设需要监管部门、商业银行、投资者、科技型企业、债券中介机构等各方协同支持。文章对此提出以下建议：一是加强科创主题金融债券市场的制度规范建设；二是高度注重科创主题金融债券支持对象科技型中小企业遴选，突出强调“投早、投小、投长期、投硬科技”的支持倾向；三是高度重视债券资金使用管理，力促资金使用质效提升；四是酌情加强财政补贴、税收优惠等配套政策针对科创金融主题债券市场的支持；五是加强债券信息披露建设，提高信息披露的专业化程度，缓和科技创新信息不对称矛盾。摘摘 要要 相关研究报告相关研究报告：1.中国商业银行合格资本工具发行现状及展望，2024.6.

4、28 2.2023 年 12 月信用债市场运行报告：信用债净融资由正转负，二级市场收益率整体下行，2024.1.15 2.2023 年 1-4 月商业银行次级债券运行情况，2023.5.9 2/8 请务必阅读正文后的免责声明 远东远东研究债市研究研究债市研究 2025 年年 3 月月 31 日日 一、科创主题金融债一、科创主题金融债券推出背景券推出背景 2023 年 10 月，中央金融工作会议发出了“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”的战略号召，做好科技金融大文章居于做好五篇大文章首要位置，凸显加快科技金融发展的重要性。2025年 3 月，国务院办公厅关于做好金融

5、“五篇大文章”的指导意见出台，将“加强对实现高水平科技自立自强和建设科技强国的金融支持”列为金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点，提出了“发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技”以及“优化科技型中小企业融资环境，发展股权投资、创业投资、天使投资，壮大耐心资本，支持培育发展科技领军企业、独角兽企业和专精特新中小企业”等指导意见。科技金融作为连接科技与金融的桥梁，能够为科技创新提供必要的资金支持，促进科技成果的转化应用，进而推动产业升级，这是我国从金融支持的角度着眼于助力科技型企业发展，加快以科技创新驱动经济高质量发展的有力举措。科技型中小企业是加快建设科技

6、强国的重要市场力量，是科技创新的重要载体，促进新质生产力培育和发展的重要推动力量。中小科技型企业高成长需要有足够资金支持，然而融资难、融资贵的问题成为众多科技型企业成长的一大困境。从债券市场来看，证监会及沪深交易所、人民银行及交易商协会等陆续支持推出了科技创新公司债券、科创票据等科创债券专项品种，推动了科创债券市场快速兴起和发展，其中 2023 年全国科创债券1发行额达到7862.78 亿元，同比增长 192.22%；2024 年发行 12,257.41 亿元，同比增长 55.89%。但相对于全国 46.3 万家高新技术企业融资需求等而言，刚刚兴起和发展的科创债券市场不仅总体规模还有显著增长空