【上海证券】机械行业周报：7月工程机械内外销景气持续，关注机器人、可控核聚变边际变化-250814（15页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 7 月工程机械内外销景气持续月工程机械内外销景气持续，关注机器人，关注机器人、可控核聚变边、可控核聚变边际变化际变化 机械行业周报机械行业周报（2025.8.4-2025.8.8）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 主要观点主要观点 行情回顾：行情回顾：过去一周（2025.8.4-2025.8.8），中信机械行业上涨5.75%，表现处于上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第2。具体来看，工程机械上涨5.95%，通用设备上涨6.97%，专用设备上涨4.44%，仪器仪表上涨4.29%，金属制品上涨4.31%，运输设备

2、上涨7.58%。工程机械：工程机械：据工程机械杂志数据，7月各类挖掘机销量17138台，同比增长25.2%（6月同比+13.3%），其中国内销量7306台，同比增长17.2%（6月同比+6.2%）；出口量9832台，同比增长31.9%（6月同比+19.3%）。数据上看，7月相比6月内销和外销增速均有较大幅度改善，尤其外销景气度相对较好，我们认为，工程机械内需有更新需求和政策发力（雅下水电站、新藏铁路、城市更新、农村水利改造等项目）托底，外需有主机厂加大海外市场拓展份额提升逻辑，具备长期配置价值。核聚变：核聚变：核聚变产业核聚变产业持续推进持续推进，关注个股回调后布局机会。，关注个股回调后布局机

3、会。1）根据可控核聚变公众号，近日Helion Energy首席执行官David Kirtley发文讲述非点火核聚变技术。要实现非点火核聚变需要三大关键因素：一是直接能量转换，通过磁学方式回收聚变能量，而非热学途径；二是高压比，多数聚变系统的比压不超过 10%，而Helion Energy的FRC等离子体可实现高比压，接近1（即 100%）。可通过相对温和的磁场约束高压等离子体，其效率极高；三是脉冲运行，与试图长期维持等离子体的稳态聚变装置不同，Helion Energy的系统采用短脉冲运行模式，每个脉冲持续时间不足1毫秒。7月30日，Helion Energy也曾宣布获得并启动全球首座聚变电

4、厂ORION建设，以期实现在2028年前向微软输送50MW聚变电力，标志着聚变商业发电事业迈出重要一步。2）Realta预言磁镜设计可实现商业级能力增益。近日，Realta Fusion计算物理团队负责人Sam Frank博士发表论文证实：中心室长50米的串列磁镜系统，能量增益可达Q5，具备商业可行性。模型还显示，若中心室进一步加长，能量增益可大幅提升至Q10甚至更高。机器人：机器人：关注人形机器人技术迭代和场景关注人形机器人技术迭代和场景应用开拓应用开拓。1）近日，上海发布上海市具身智能产业发展实施方案，计划到2027年核心产业规模突破500亿元，重点支持感知决策、运动控制、软硬协同、具身语

5、料、操作系统等关键技术攻关，按照核定项目总投资，给与最高30%且不超过5000万元支持。并以物流装配、工业制造、商业零售、医疗康养、家政服务等为牵引，开展场景征集与任务揭榜，对产业创新融合示范应用项目，按照核定项目总投资，给予最高20%且不超过1000万元支持。2）8月8日至12日，2025世界机器人大会在北京亦庄举办，此次大会共有200多家国内外机器人公司参会，其中有50家都是人形机器人企业，共展出了1500多台机器人产品，均创同类会议之最。3）宇树王兴兴采访称，全球人形机器人出货量，未来将保持每年翻一番。王兴兴认为，目前全球范围内，机器人的硬件能力是绝对够用的，但是整个行业的具身智能大模型

6、，本质上还是没有达到一个阶 Table_Industry 行业行业:机械设备机械设备 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:刘阳东刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail: SAC 编号编号:S0870523070002 分析师分析师:王亚琪王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060007 Table_QuotePic 最最近近一年一年行业指数行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：2025 世界机器人大会顺利召开，看好人世界机器人大