【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场无新发，二级市场持续上涨-250203（11页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场无新发，二级市场持续上涨一级市场无新发，二级市场持续上涨中资美元债中资美元债2025-02-03 星期一研究部研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:.hk一级市场无新发：一级市场无新发：上周受春节假期影响，一级市场无新发中资美元债。二级市场二级市场持续上涨：持续上涨：上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.38%，投资级指数最新价报 189.6138，周涨幅 0.33%；高收益指数最新价报 153.6638，周涨幅 0.72%。上周中资美元债回

2、报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.33%，投资级回报指数最新价报 230.2583，周涨幅 0.22%；高收益回报指数最新价报229.5157，周涨幅 1.06%。美债收益率下行：美债收益率下行：截至1月31日，2年期美国国债收益率较上周下行6.84bps，报4.1971%；10 年期国债收益率下行 8.27bps，报 4.5387%。宏观要闻：宏观要闻：美联储如期按兵不动，自去年 9 月开启降息周期以来首次暂停降息；鲍威尔：无需匆忙调整货币政策立场；美国 2024 年 12 月核心 PCE 物价指数同比升 2.8%，符合预期；美国政府宣布对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收 25

3、%的关税；美国 2024 年第四季度实际 GDP 年化初值环比升 2.3%，预期升 2.6%；美国上周初请失业金人数 20.7 万人，预期 22 万人；欧洲央行将央行存款机制利率下调 25 基点至 2.75%；欧元区 2024 年第四季度 GDP 初值同比升 0.9%，预期升 1.0%；加拿大央行降息 25 个基点至 3%，符合市场预期；1 月份我国制造业 PMI 为 49.1%，比上月下降 1 个百分点；证监会印发促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案；2024 年国有企业营业总收入同比增 1.3%；1 月楼市成交迎来“开门红”；2024 年债券市场共发行各类债券 79.3 万亿元，同比增

4、 11.7%。2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周受春节假期影响，一级市场无新发中资美元债。2.二级市场二级市场2.1 中资美元债指数表现中资美元债指数表现上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨 0.38%，新兴市场美元债指数上涨 0.51%。中资美元债投资级指数最新价报 189.6138，周涨幅 0.33%；中资美元债高收益指数最新价报 153.6638，周涨幅 0.72%。图图 1：中资美元债收益与其他市场比较中资美元债收益与其他市场比较资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2023年12月29日为基点图图 2：中资美元债指数表现（中资

5、美元债指数表现（Bloomberg Barclays）资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2023年12月29日为基点3中资美元债周报上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨 0.33%，最新价报 236.9901；中资美元债投资级回报指数最新价报 230.2583，周涨幅 0.22%；中资美元债高收益回报指数最新价报 229.5157，周涨幅 1.06%。图图 3：中资美元债指数表现（中资美元债指数表现（Markit iBoxx）资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2023年12月29日为基点2.2 中资美元债各行业表现中资美

6、元债各行业表现行业方面，通讯、非必需消费板块领涨，地产、必需消费板块领跌。通讯板块主要受爱奇艺、Prosus 公众有限公司等名字上涨的影响，收益率下行7.2bps；非必需消费板块主要受阿里巴巴集团控股有限公司、蔚来集团等名字上涨的影响，收益率下行 5.8bps。地产板块主要受龙光集团有限公司、正商实业有限公司等名字下跌的影响，收益率上行 320.8bps；必需消费板块主要受爵堡投资有限公司、茂欣有限公司等名字下跌的影响，收益率上行 3.6bps。表表 1：中资美元债各行业收益率及变动情况：中资美元债各行业收益率及变动情况行业行业收益率（收益率（%）1 周变动（周变动（bps）1 月变动（月变动