【东方证券】机器人产业跟踪：AI投资应用加速，看好机器人板块-250804（3页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。机械设备行业 行业研究|动态跟踪 AI 投资应用投资应用加速，看好机器人板块。加速，看好机器人板块。近年来随着人形机器人硬件技术的快速发展，市场对机器人的关注点也逐渐从“能不能造”“能不能动”到“能不能使用”，而机器人的应用落地需要大小脑及模型的进步。近期我们看到国内外 AI 投资和应用加速，我们认为人形机器人大模型也有望受益 AI 突破并出现会加速发展，看好机器人板块景气度上升。海外巨头加码海外巨头加码 AI 投资，投资，推动推动机器人机器人 AI 加

2、速突破加速突破。近期海外科技巨头亚马逊、Alphabet、微软、Meta 发布财报，预计 2025 年累计支出达 3640 亿美元，高于此前的 3250 亿美元的预期，巨头在数据中心等 AI 基建的持续投入将继续推动 AI 的发展。AI 基建的发展也将推动机器人 AI 的发展，对于人形机器人来说，市场看到存量VLA 模型或存在数据质量差、泛化性差等问题，而我们认为随着计算资源持续驱动着 AI 边界延伸，AI 将逐渐逼近和跨过 AGI 的临界点，将有望更快速和更智能的提升机器人理解能力，推动人形机器人大模型实现加速突破。国内科技公司国内科技公司搭建搭建具身智能开放平台具身智能开放平台，机器人应用

3、有望加速机器人应用有望加速。近期腾讯 Robotics X实验室与福田实验室联合发布具身智能开放平台 Tairos“钛螺丝”，以模块化的方式提供大模型、开发工具和数据服务的具身智能软件平台，通过即插即用的方式连接机器人，提供感知世界、规划任务及自主决策等能力，我们认为随着国内 AI 应用升级、开放平台对应用数据的融合发展，机器人本体的智能化应用也将加速落地。”我们认为 AI 投资和应用将加速机器人板块的发展，一方面，海外持续投资 AI 将进一步逼近 AGI 临界点，另一方面，国内科技公司搭建大脑平台，也将加快国内机器人的智能化应用落地。我们认为硬件本体公司有望更加受益于 AI 的快速发展，建议

4、关注：上纬新材(688585，未评级)、优必选(09880，未评级)、越疆(02432，未评级)。风险提示风险提示 产品降价风险、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放缓、海外龙头厂商生产不及预期、行业融资不及预期、模型发展和数据采集慢于预期。投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2025 年 08 月 04 日 杨震 021-63325888*6090 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 特斯拉明确第三代机器人进展，提升产业发展预期确定性和新技术落地预期：机器人产业跟踪 2025-07-26

5、 宇树科技开启上市辅导，国内人形机器人加速落地预期有望加强：机器人产业跟踪 2025-07-20 国产机器人有望引领全球产业发展：机器人产业跟踪 2025-07-18 AI 投资应用加速，看好机器人板块 机器人产业跟踪 看好（维持）机械设备行业动态跟踪 AI投资应用加速，看好机器人板块 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证

6、券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。投资评级和相关定义 报告发布日后的 12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）；公司投资评级的量化标准公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率 5%15%；中性：相对于市场基准