【国元国际控股】中资美元债周报：一级市场发行放量，二级市场承压-250113（13页）.pdf

1、证证券券研研究究报报告告请务必阅读免责条款请务必阅读免责条款周报周报一级市场发行放量，二级市场承压一级市场发行放量，二级市场承压中资美元债中资美元债2025-01-13 星期一研究部研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:.hk一级市场一级市场发行放量发行放量：上周中资离岸债一级市场发行放量，新发 19 只债券，规模共计 99 亿美元，以其他行业为主。其中，香港机管局发行 3 只合计 41.5 亿美元债券，为上周最大发行规模。二级市场二级市场承压：承压：上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌 0.54%，投资级指数最新价报

2、187.4058，周跌幅 0.54%；高收益指数最新价报 151.6824，周跌幅 0.54%。上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周下跌 0.34%，投资级回报指数最新价报 228.14，周跌幅 0.33%；高收益回报指数最新价报225.7565，周跌幅 0.4%。美国非农数据超预期，美债收益率攀升：美国非农数据超预期，美债收益率攀升：截至1月10日，2年期美国国债收益率较上周上行10.05bps，报4.3792%；10 年期国债收益率上行 16.17bps，报 4.7592%。宏观要闻：宏观要闻：美国非农数据远超预期；美国 2024 年 12 月 ADP 就业人数 12.2

3、 万人，预期 14 万人；美国上周初请失业金人数 20.1 万人，预期为 21.8 万人；美国 2024 年 12 月 ISM 非制造业 PMI 为 54.1，预期 53.3；美国 1 月密歇根大学消费者信心指数初值录得 73.2，预期 73.8；欧元区 2024 年 12 月 CPI 同比上涨 2.4%，高于 11 月的 2.2%；欧元区 2024 年 11 月零售销售环比升 0.1%，预期升 0.4%；欧元区 2024 年 11 月 PPI 环比升 1.6%，预期升 1.5%；联合国发布2025 年世界经济形势与展望报告；中国科学院数学院预测中心预测 2025 年我国 GDP 增速为 4.

4、8%左右；2024 年 12 月全国 CPI 环比持平，同比上涨 0.1%；中指院：2024 年房地产行业债券融资同比下降 18.4%；2024 年我国快递业务量、快递业务收入同比分别增长 21%、13%。2中资美元债周报1.一级市场一级市场上周中资离岸债一级市场发行放量，新发 19 只债券，规模共计 99 亿美元（按定价起始日汇率统一折算为美元），以其他行业为主。香港机管局发行 3 只合计 41.5 亿美元债券，为上周最大发行规模；中国宏桥发行 3.3 亿美元债券，息票率 7.05%，为上周定价最高的新发债券；市场需求旺盛，中银航空租赁发行 5 亿美元债券，息票率 4.75%，最终认购 14

5、 亿美元；中国宏桥发行 3.3 亿美元债券，息票率 7.05%，最终认购超 39 亿美元；香港机管局发行 2 只合计 32 亿人民币债券，最终认购超 57 亿人民币；香港机管局发行合计 185 亿港元债券，最终认购超 253 亿港元；香港机管局发行 3 只合计 41.5亿美元债券，最终认购超4倍；中华电力发行5亿美元永续次级证券，息票率5.45%，最终认购超 7 倍。表表 1：上周新发中资：上周新发中资离岸离岸债债债券代码发行公司发行额（百万）货币息票%定价日期评级到期年限彭博二级行业穆迪 标普 惠誉XS2972790500山东泉汇产业发展有限公司346CNY6.92025/1/63城投XS2

6、966263258衢州市国有资本运营有限公司470USD4.822025/1/63城投XS2948903435苏滁建发112.5USD6.482025/1/63城投XS2968971676中国宏桥330USD7.052025/1/6BB+3其他XS2962240060河南铁路建投集团400USD4.82025/1/7A3城投XS2971655696中银航空租赁500USD4.752025/1/7A-A-3金融HK0001092268香港机管局2000CNY2.852025/1/7AA+10其他HK0001092276香港机管局1200CNY3.42025/1/7AA+30其他HK0001092