【中诚信国际】资产支持票据产品报告（2025年7月）：资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费金融类资产表现活跃-250808（6页）.pdf

1、编号：编号：2025-NM08 2025 年年 8 月月 8 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告 定期报告 联络人 联络人 作者 结构融资一部 作者 结构融资一部 吕 博 吕 博 010-66428877 张雅茹 张雅茹 010-66428877 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 负责人 结构融资一部 评级总监 王 立 010-66428877-523 目录目录 要点 1 正文 2 资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费金融类资产表现活跃资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费金融类资产表现活跃 资产支持票据产品报告（资产支持票据产品报告（2025 年年 7 月）月）要点要点

2、 发行情况：发行情况：资产支持票据共发行 52 单产品，发行规模合计 390.43 亿元，与上月相比，发行数量减少 6 单，发行规模下降 28.68%；与上年同期相比，发行数量增加 5单，发行规模下降 13.20%。发行产品涉及的基础资产类型为个人消费金融、小微贷款、供应链、汽车融资租赁和融资租赁等。其中，ABCP 产品共发行 12 单，发行规模合计 72.09 亿元，占 ABN 发行规模的 18.46%。融资成本方面，一年期左右 AAAsf级票据最低发行利率为 1.73%，最高发行利率为 3.20%，一年期左右 AAAsf级票据利率中枢大致位于 1.78%左右；二级市场交易方面：二级市场交易

3、方面：2025 年 7 月，资产支持票据二级市场成交共计 533 笔，交易笔数环比上升 12.21%，同比上升 0.57%；成交金额为 423.74 亿元，成交金额环比下降5.11%，同比下降 25.73%。中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 7 月）2发行情况发行情况 中国资产证券化分析网(CNABS)数据显示，2025年7月，资产支持票据共发行52单产品，发行规模合计390.43亿元，其中仅公开发行2单，其余全部为定向发行。与上月相比，发行数量减少6单，发行规模下降28.68%；与上年同期相比，发行数量增加5单，发行规模下降13.20%。从发起机构分布

4、来看，2025年7月，华鑫国际信托有限公司位居第一，发行规模为50.00亿元，占比为12.81%；中国对外经济贸易信托有限公司位居第二，发行规模为46.00亿元，占比为11.78%；国投泰康信托有限公司位居第三，发行规模为45.64亿元，占比为11.69%；厦门国际信托有限公司和中信信托有限责任公司并列第四，发行规模均为30.00亿元，占比均为7.68%；华能贵诚信托有限公司位居第五，发行规模为25.40亿元，占比为6.51%。前十大发起机构发行规模合计296.44亿元，占比75.93%。具体情况如下图所示：图图1：2025年年7月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-前十大发起

5、机构分布（单位：亿元）前十大发起机构分布（单位：亿元）资料来源：中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2025年7月，资产支持票据产品基础资产细分类型主要涉及个人消费金融、小微贷款、供应链、汽车融资租赁和融资租赁等。其中，个人消费金融产品共发行23单，规模占比为49.40%；小微贷款产品共发行13单，规模占比为27.66%；供应链产品共发行6单，规模占比为5.27%；汽车融资租赁产品共发行2单，规模占比为4.64%；融资租赁产品共发行3单，规模占比为4.14%。具体分布如下图所示：0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.

6、00%-10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00发行规模发行规模占比 中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 7 月）3图图2：2025年年7月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-基础资产类别分布基础资产类别分布 资料来源：中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从发行规模分布来看，2025年7月发行的产品中，单笔产品最高发行规模为15.00亿元，为“重庆美团三快小额贷款有限公司2025年度美好生活第一期定向资产支持票据”；单笔产品最低发行规模为1.21亿元，为“浙江省浙商商业保理有限公司2025年度第