【海通国际】乖宝宠物（301498）-第二期股权激励落地，推动市场份额继续扩张-250811（10页）.pdf

1、 Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)Table_yemei1 热点速评 Flash Analysis (Please see APPENDIX 1 for English summary)事

2、件事件:乖宝宠物发布 2025 年第二期限制性股票激励计划，拟合计授予 55.6 万股，占总股本的 0.1390%，其中首次授予部分约占本次授予权益总额的 93.97%，为 52.25 万股。激励对象总人数为 9 人，为公司的董事、高级管理人员、中高层管理人员及董事会认为需要激励的其他人。本激励计划首次授予价格（含预留）为 47.55元/股，本激励计划公告前1 个交易日公司股票交易均价（前 1 个交易日股票交易总额/前 1 个交易日股票交易总量）每股 95.10 元的 50%。股份授予股份授予：本激励计划拟向激励对象授予不超过 55.6 万股限制性股票，约占本激励计划草案公告日公司股本总额40

3、,004.45 万股的 0.1390%。其中首次授予 52.25 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.1306%，首次授予部分约占本次授予权益总额的 93.97%；预留 3.35 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.0084%，预留部分约占本次授予权益总额的 6.03%。激励对象和归属比例激励对象和归属比例：本激励计划首次授予激励对象总人数为 9 人，包括公司公告本激励计划时在本公司（含控股子公司、分公司）任职的董事、高级管理人员、中高层管理人员及董事会认为需要激励的其他人员。归属比例：自限制性股票相应部分授予之日起 12/24/36 个月后，归属比例分别为 40%

4、/30%/30%。激励对象授予占比激励对象授予占比：董事、总裁：杜士芳获授 17.51 万股，占本次本次拟授予限制性股票总数的比例 31.49%，占公司总股本 0.0438%。中高层管理人员：高峰、李成振等 8 人合计获授 34.74 万股，占比 62.48%，其中单笔最高为高峰7.48 万股，本次本次拟授予限制性股票总数的比例 13.45%。预留部分为 3.35 万股，占本次本次拟授予限制性股票总数的比例 6.03%。激励价格激励价格：本激励计划首次授予价格（含预留）为 47.55 元/股，本激励计划公告前 1 个交易日公司股票交易均价（前1 个交易日股票交易总额/前 1 个交易日股票交易总

5、量）每股 95.10 元的 50%。业绩考核业绩考核：首次授予对应的考核年度为 2025 年-2027 年三个会计年度，每个会计年度考核一次。营收/扣非归母净利润均以 2024 年为基础，2025-2027 年营收增长不低于 25%/53%/84%，扣非归母净利润增长不低于 16%/32%/45%；对对应应 2025-2026 年度营收同比增长不低于年度营收同比增长不低于 25.0%/22.4%/20.3%，对应，对应 2025-2026 年度扣非归母净利润同比增长不低于年度扣非归母净利润同比增长不低于16.0%/13.8%/9.8%。营业收入指标以经审计的合并报表的营业收入数值作为计算依据，

6、净利润指标以经审计的合并报表中归属于上市公司股东的净利润并剔除公司在全部有效期内的股权激励计划所涉及的股份支付费用及剔除激励奖金提取的影响后的数值作为计算依据。按照上述业绩考核目标，各归属期公司层面归属比例与对应考核年度考核指标完成度挂钩，当营业收入和扣非归母净利润都符合要求，公司层面归属比例为 100%；当营业收入和扣非归母净利润其一符合要求，公司层面归属比例为 70%。公司在考核年度内对激励对象个人进行绩效考核，并依照激励对象的考核结果确定其实际归属的股份数量，A/B/C/D 档个人层面归属比例为 100%/80%/60%/0%。本激励计划首次授予的限制性股票对各期会计成本的影响本激励计划