【银河期货】铝专题报告：美国关税政策对铝影响分析-250307（21页）.pdf

1、 1/21 银河有色 有色金属研发报告 铝专题报告铝专题报告 20202 25 5 年年 3 3 月月 7 7 日日 美国关税政策对铝影响分析 第一部分第一部分 摘要摘要 2025 年美国总统特朗普就职后陆续宣布了多项关税政策，其中多项政策涉及铝产品。美国自 2018 年以来对我国铝产品的出口以多种名义增加关税，涉及 232 钢铝关税、301 调查及双反政策，本次专题特对美国各项涉及我国铝产品的关税进行回顾，并针对不同关税对铝价格以及我国铝出口量的影响进行详细拆分。其中，232 钢铝关税因为是理论上美国对所有贸易伙伴征收的关税，其影响更多体现在美国当地的铝价溢价上；双反政策因税率较高，对铝材出

2、口量的影响十分显著；301 调查更多涉及铝制品，但由于美国需求粘性较大，我国对美铝制品出口量不减反增。而 2025 年 232 钢铝关税中的铝关税从 10%提高到 25%，并扩大了覆盖范围、增加了 100 多个海关编码，将于 2025 年 3 月 12 日起执行；美国另对我国出口所有产品加征 20%关税，对铝产品影响如何？我们将对此进行详细分析。第二部分第二部分 涉及我国铝产品涉及我国铝产品出口出口的的美国关税美国关税措施措施详情详情 一、一、双反政策双反政策 双反政策包括反倾销和反补贴两部分。反倾销是指对外国商品在本国市场上的倾销行为采取的抵制措施，通常是通过征收反倾销税来阻止倾销商品以低价

3、进入市场。反补贴则是指针对政府或公共机构提供的补贴行为采取的限制性措施，目的是为了保护国内产业的公平竞争。WTO 的反倾销协定和补贴与反补贴措施协定为双反政策提供了国际法基础。铝箔：2017 年 3 月 28 日，美国商务部宣布启动对我国铝箔开启反倾销税（AD）和反补贴税（CVD）调查，并于 2018 年 2 月 28 日宣布终裁结果：对我国出口至美国的铝箔征收反倾销保证金率 48.64%-106.09%、反补贴保证金率 17.17%至 80.97%。2023 年 9研究员：研究员：陈婧陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 联系方式：:010-685697

4、93:chenjing_ 2/21 银河有色 有色金属研发报告 月 8 日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的铝箔（Aluminum Foil）作出第一次反倾销和反补贴日落复审产业损害肯定性终裁，根据终裁结果，现行反倾销和反补贴措施继续有效。铝板：2017 年 11 月 28 日，美国商务部宣布对进口自我国的铝合金薄板自主发起双反立案调查，并于 2018 年 12 月 7 日由美国国际贸易委员会（USITC）投票对进口自我国的铝合金板作出反倾销和反补贴产业损害肯定性终裁：反补贴税率为46.48%-116.49%、反倾销税率为 49.85%-59.72%。2024 年 5 月 7 日

5、，美国商务部发布公告，对进口自中国的铝合金薄板作出第一次反倾销和反补贴日落复审终裁，根据终裁结果，现行的反倾销和反补贴措施将继续有效。铝型材：2024 年 9 月 27 日，美国商务部发布公告，对原产于中国的进口铝型材作出反倾销和反补贴终裁，裁定中国涉案企业的倾销幅度为 4.25%（抵消补贴后的保证金率调整为 0.00%）、不合作企业倾销率为 376.85%（抵消补贴后的保证金率调整为365.13%），同时裁定中国涉案企业的补贴率为 14.56%168.81%。涉及美国税号 7604、7608、7610 项下的产品。铝制电线电缆：2018 年 10 月 12 日，美国商务部对进口自中国的铝制电

6、线电缆发起反倾销和反补贴调查。2019 年 10 月 22 日，美国商务部宣布对进口自中国的铝制电线电缆作出反倾销和反补贴终裁，裁定强制应诉企业倾销率为 63.47%58.51%，中国普遍倾销率为 63.47%。裁定强制应诉企业补贴率为 165.63%33.44%，其他生产商和出口商补贴率为 33.44%。涉及海关编码 8544.49.9000 及 8544.42.9090 项下产品。2024 年 11 月 4日，美国商务部发布公告，对进口自中国的铝制电线电缆发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查，后续美国商务部和 ITC 将根据日落复审的结果，决定是否继续维持现行的反倾销和反补贴措施。铝制餐具