1、碳交易、碳金融和碳价格轨迹Carbon Trading, Carbon Finance and Carbon Price TrajectoryChina Emissions Exchange(CEEX)关于碳交易几个问题的思考1、碳达峰目标下碳排放总量与碳交易的关系2 0 0 9 年 我 国 提 出 碳 排 放 强 度 后 ， 逐 步 建 立 起 了 碳排 放 强 度 控 制 制 度 ， 发 挥 了 积 极 有 效 作 用 。问 题 ： 碳 排 放 强 度 控 制 制 度 如 何 与 3 0 碳 达 峰 目 标相 匹 配 ？ 如 何 与 碳 交 易 体 系 配 额 总 量 控 制 机 制 相匹

2、 配 ？ 。Q u e s t i o n ： h o w c a n c o n t ro l s y s t e m f o r c a r b o n e m i s s i o n i n t e n s i t y m a tc h e s 2 0 3 0 p e a k e m i s s i o n s g oa l o r c a p m e c h a n i s m ？碳达峰目标.钢铁行业碳排放总量控制钢铁行业碳排放总量控制碳交易体系.钢铁行业碳配额总量控制钢铁行业碳配额总量控制Carbon TradingRelationship between cap and trade

3、 under the peak carbon emissions goal 在 2 0 3 0 碳 达 峰 的 目 标 下 ， 碳 排 放 总 量 控 制 已 成 为刚 性 约 束 ， 用 碳 排 放 总 量 控 制 将 是 未 来 推 动 实 现 碳排 放 峰 值 目 标 的 趋 势 。 应 该 被 研 究C a p s e t t i n g i s a n i m p o r t a n t i s s u e 碳 交 易 配 额 总 量 控 制 机 制 在 其 中 将 发 挥 核 心 作 用 。C o n t ro l m e c h a n i s m of c a p a l l

4、o w a n c e . Peak carbon emissions goalCarbon trading system关于碳交易几个问题的思考2、碳达峰目标下碳价格需要更好的发现机制第一，从试点经验来看，配额有偿竞价可以在市场初期给予一个明确的价格信号，实现快速启动市场的目标。Allowance auction indicates price signal.市场稳定后，可以通过配额有偿竞价引导二级市场价格在合理范围内波动，避免碳价大起大落，最终形成有偿竞价与二级市场联动的价格稳定机制。Price stabilizaiton mechanism (Auction & Secondar y m

5、arket)Carbon TradingBetter discover y mechanism under the peak carbon emissions goal 关于碳交易几个问题的思考2、碳达峰目标下碳价格需要更好的发现机制Carbon TradingBetter discover y mechanism under the peak carbon emissions goal 第二，从国际经验来看，碳排放权期货是发现碳价格信号、实现低成本减排的市场化手段，欧盟碳市场期货交易规模已远超现货交易规模，是推动碳减排机制发挥作用的主力产品。Future tradingprice signa

6、l, low-cost emission reduction 要有效发挥碳价服务控排企业低成本减排，碳期货是必经之路。碳期货与碳现货联动的市场体系能够更好的帮助企业对冲风险。Linkage system of carbon futures and carbon spots关于碳交易几个问题的思考3、碳达峰目标下全国碳市场与区域碳市场的关系从国家发布的碳排放权交易条例（送审稿）来看，目前的形势是不再新增区域碳市场，已有的区域碳市场继续发挥为区域碳减排提供市场机制的作用，这是一个基本的定调。从历史发展脉络和当前双碳目标的形势来看，全国碳市场与区域碳市场关系有着两个阶段：第一阶段（2011-2020