【华金证券】传媒：持续关注AI产品格局，政策引导行业发展-250805（3页）.pdf

1、http:/ 年 08 月 05 日行业研究证券研究报告传媒传媒行业快报行业快报持续关注持续关注 AI 产品格局，政策引导行业发展产品格局，政策引导行业发展投资要点投资要点 事件：事件：根据 AI 产品榜数据，ChatGPT 7 月增速为 6.14%，月活用户量近 7 亿，位列全球总榜第一。国产应用夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek、腾讯元宝、Talkie 进入全球前十 AI 应用。国内国内 AI 智能助手领跑场景探索智能助手领跑场景探索，头部产品格局逐步清晰头部产品格局逐步清晰。量子位库 7 月数据显示，AI 智能助手赛道在 APP 端的新增占比超 40%，头部产品主要围绕互联网大厂，豆

2、包、DeepSeek、Kimi 和腾讯元宝总市场占有率超过 90%。豆包 2025 年至今累计下载接近 1.8 亿，占比超 45%，用户规模的市场占有率相对 6 月有所提升。Kimi、DeepSeek 和腾讯元宝的数据依次约 8000 万、7000 万和 4000 万，第五名应用累计下载数据下落至约 700 万。2025 年 7 月 AI 智能助手 APP 端平均总 DAU 约 7200 万，DeepSeek 和豆包的数据分别为 2800 和 2700 万，稳居第一第二，差距不断缩小。行业头部模型差距逐渐缩小。行业头部模型差距逐渐缩小。OpenAI 技术领先优势弱化，谷歌和 xAI 在 202

3、5年上半年表现良好。2025 上半年 AI 核心成果及趋势报告显示，谷歌 Gemini2.5 Pro 在多模态、代码能力比肩 GPT-4o。xAI 算力集群达 89 万卡，在 GPU集群建设上速度领先，其发布的 Grok 4 在数学（HMMT-25 准确率 90%）、工程推理（Humanitys Last Exam 准确率 88%）等多个领域达到 SOTA 水平，跻身全球大模型第一梯队。中美通用大模型技术差距缩小，中国模型公司在多模态等领域达 SOTA 水平，尤其多模态领域表现出色，报告显示字节 Seedance在视频生成领域全球第 1；百度 Seedream 在图像编辑领域全球第 2；阿里Q

4、wen3-Coder 在代码生成领域全球第 4。此外，中国模型推理成本低海外 30%，在低成本和响应速率上具有优势。政策持续深化政策持续深化，从从“互联网互联网+”到到“人工智能人工智能+”。2015 年 7 月，国务院印发关于积极推进“互联网+”行动的指导意见，2025 年 7 月 31 日，国务院常务会议审议通过关于深入实施“人工智能+”行动的意见。相比两次指导意见：“互联网+”构建万物互联的数字底座，积累数字场景和数据资源，助力数字化转型步伐加快；“人工智能+”则赋予产业智能内核，释放创新动能，大会指出要大力推进人工智能规模化商业化应用，强化算力、算法和数据供给。中国智能互联网发展报告（

5、2025）显示，截至 2024 年 9 月底，我国人工智能核心产业规模接近 6000 亿元。投资建议投资建议：人工智能技术快速演进，同时国内大模型等相关技术持续迭代，叠人工智能技术快速演进，同时国内大模型等相关技术持续迭代，叠加政策指引有望再迎突破加政策指引有望再迎突破。建议关注：快手-W、腾讯控股、网易-S、蓝色光标、昆仑万维、天娱数科、因赛集团、视觉中国、小米集团-W 等。风险提示风险提示：AI 技术发展不及预期、行业竞争不确定性、相关政策不确定性等。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益3.088.0443.75

6、绝对收益6.1216.8765.0分析师倪爽SAC 执业证书编号：S报告联系人王延森相关报告相关报告传媒：从数据分析试探 AI 题材变迁-华金证券-传媒-行业深度 2025.7.12传媒：C 端 AI 医疗应用推出行业生态逐步整合-华金证券-传媒-行业快报 2025.7.1传媒：AI 智能眼镜不断出新，关注产品演变-华金证券-传媒-行业点评 2025.6.30传媒：国产视频生成模型持续发力推动行业发展-华金证券-传媒-行业快报 2025.6.29传媒：IP 产业链价值重构与生态发展机遇-华金证券-传媒-行业快报 2