【开源证券】计算机行业周报：周观点：AI应用有望持续精彩-250803（9页）.pdf

1、计算机计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 计算机计算机 2025年 08月 03日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 Figma 上市，重视 AI 应用投资机会行业点评报告-2025.8.1 周观点：持续重视 AI 应用和稳定币投资机会行业周报-2025.7.27 周观点：稳定币催化持续不断行业周报-2025.7.20 周观点：周观点：AI 应用有望持续精彩应用有望持续精彩 行业周报行业周报 陈宝健（分析师）陈宝健（分析师）刘逍遥（分析师）刘逍遥（分析师） 证书编号：S0790520080001 证书编号：S07905200900

2、01 市场回顾市场回顾：本周（2025.7.28-2025.8.1），沪深 300 指数下跌 1.75%，计算机指数下跌 0.20%。周观点：周观点：AI 应用继续精彩应用继续精彩（1）设计软件巨头设计软件巨头 Figma 成功上市，掀起成功上市，掀起 AI 应用热潮应用热潮 7 月 31 日，设计软件平台公司 Figma 在美国纽交所成功上市，成为美股 2025年最大的 IPO。上市首日，Figma 大涨 250%，市值达到 563 亿美元。Figma 招股书显示，2024 财年 Figma 营收同比增长 48%，2025Q1 营收同比增长 46%，头部客户 NDR 为 132%，展现出极强

3、的客户粘性。截至 2025 年一季度末，Figma 的 MAU 达 1300 万，拥有约 45 万名付费客户，其中 1031 家客户每年为其贡献至少 10 万美元的收入。根据 Figma 测算，其 TAM 达 330 亿美元。设计软件巨头 Figma 成功上市并在资本市场表现亮眼，彰显市场对 AI应用商业化前景的高度认可。（2）OpenAI GPT-5 系列模型或将于系列模型或将于 8 月初发布，模型创新值得期待月初发布，模型创新值得期待 据 the Verge 报道，预计 GPT-5 最早将于 8 月初发布。OpenAI 计划同时发布三个版本的 GPT-5，分别为主版本（推理版）、Mini

4、版和 Nano 版，其中完整版和 mini 版 GPT-5 将通过 ChatGPT 和 API 提供，但 nano 版本则仅通过 API 供应。该模型将集成先进的 o3 推理能力，这一创新技术的应用，预计将极大地增强 GPT-5 在理解和处理复杂信息方面的能力，使其更加智能化和高效化。GPT-5 的发布，有望进一步带动 AI应用发展。（3）我国部署深入实施“人工智能我国部署深入实施“人工智能+”行动，推动”行动，推动 AI 场景化落地场景化落地 7 月 31 日召开的国务院常务会议审议通过关于深入实施“人工智能+”行动的意见。会议指出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应

5、用，加强人工智能与各领域广泛深度融合，将助力传统产业改造升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道。会议的系列部署方向清晰、务实有力，明确了人工智能行业发展路径，反映了国家政策对 AI的高度支持。投资建议投资建议 设计软件巨头设计软件巨头 Figma 成功上市成功上市，并在上市首日取得，并在上市首日取得 250%涨幅，彰显市场对涨幅，彰显市场对 AI应用前景的高度看好。同时，应用前景的高度看好。同时，GPT-5 系列模型系列模型即将发布，有望进一步带动即将发布，有望进一步带动 AI投资热潮。投资热潮。AI 应用端推荐应用端推荐金山办公、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络

6、、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括汉得信息、万兴科技、欧玛软件、新开普、新致软件、泛微网络、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、福昕软件、快手-W、美图公司、金桥信息、多点数智、北森控股等。AI 算力端推荐算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括寒武纪、景嘉微等。风险提示风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。-22%0%22%43%65%86%2024-082024-122025-04计算机沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券