【上海证券】基础化工行业周报：化工“反内卷”持续推进，碳酸锂、有机硅、TDI价格持续上涨-250730（10页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 化工“反内卷”持续推进，化工“反内卷”持续推进，碳酸锂、有碳酸锂、有机硅、机硅、TDI 价格持续上涨价格持续上涨 基础化工行业周报（基础化工行业周报（2025.7.19-2025.7.25）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 市场行情走势市场行情走势 过去一周（7.19-7.25），基础化工指数涨跌幅为4.03%，沪深300指数涨跌幅为1.69%，基础化工板块跑赢沪深300指数2.34个百分点，涨跌幅居于所有板块第8位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：民爆制品（14.36%）、纯 碱（10.87%）、氨 纶（9

2、.39%）、合 成 树 脂（7.38%）、炭黑（5.48%）。化工品价格走势化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：盐酸（60.00%）、碳酸锂（工业级）（17.84%）、碳酸锂（电池级）（17.56%）、三氯甲烷（15.61%）、轻质纯碱（华东）（11.61%）。周跌幅前五的产品分别为：液氯（-16.67%）、NYMEX天然气（-12.89%）、双氧水（-7.14%）、粗酚（-6.23%）、三氯乙烯（-6.00%）。行业重要动态行业重要动态“反内卷”政策密集出台。“反内卷”政策密集出台。近一年，围绕“反内卷”主题的政策密集出台。2024年7月，中央政治局会议指出，“要强化行业自律，防止内

3、卷式恶性竞争”。2024年12月，中央经济工作会议提出，要“综合整治内卷式竞争，规范地方政府和企业行为”。2025年7月1日，习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。2025年7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草了价格法修正草案（征求意见稿），主要修订内容包括完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争等。2025年7月18日，工业和信息化部总工程师谢少锋在国新办新闻发布会上表示，新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案

4、即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。化工行业积极响应，出台多项“反内卷”政策化工行业积极响应，出台多项“反内卷”政策，行业景气度有望提升，行业景气度有望提升。农化：2025年3月13日，草甘膦行业反内卷专题会议召开，旨在深入贯彻两会提出的关于综合整治内卷竞争的精神，聚焦草甘膦行业现状，旨在全面探讨并切实解决行业内普遍存在的过度竞争、资源重复投入以及利润空间不断压缩等“内卷”问题，以推动行业的健康可持续发展。2025年7月24日，中国农药工业协会发布公告称，针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动，预计到2

5、027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。聚酯瓶片：2025年7月4日，万凯新材发布公告称，根据整体行业现状及公司生产经营需要，计划从近日开始有序调减PET生产计划，本次减产检修涉及PET产能60万吨，占公司总产能的20%，后续具体复产安排将根据装置检修进展以及市场行情统筹规划。另据华夏时报，华润化学、三房巷、逸盛石化等聚酯瓶片公司均陆 Table_Industry 行业行业:基础化工基础化工 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:于庭泽于庭泽 SAC 编号编号:S087

6、0523040001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：科思创科思创TDI遭遇不可抗力，草甘膦、磷酸遭遇不可抗力，草甘膦、磷酸锂等 涨 幅 居 前锂等 涨 幅 居 前 基 础 化 工 行 业 周 报基 础 化 工 行 业 周 报（2025.7.12-2025.7.18）2025 年年 07 月月 21 日日 陶氏拟关闭有机硅工厂，钾肥、草甘膦陶氏拟关闭有机硅工厂，钾肥、草甘膦等 涨 幅 居 前等 涨 幅 居 前 基 础 化 工 行 业 周 报基 础 化 工 行 业 周 报（2025