【市值风云】北京银行（601169）-北京银行净息差困局：规模扩张变“割肉游戏”-250804（6页）.pdf

1、导语：一季报揭示了利率下行周期中，规模驱动模式的深层危机。作者：市值风云 App：beyond 北京银行净息差困局：规模扩张变“割肉游戏”在 2025 年一季度的财报中，北京银行（601169.SH，该行）呈现出一幅矛盾图景：总资产规模突破 4.5 万亿元，较年初增长 5.9%；存款总额达 2.6 万亿元，贷款总额 2.3 万亿元，均较年初保持约 6%的增速。（来源：北京银行 2025 年一季报）然而，规模扩张的背后，北京银行的经营业绩却亮起红灯营收 171.3 亿元，同比下降 3.2%；归母净利润 76.7 亿元，同比下滑 2.4%。这是该行近 12 年来首次出现季度营收与盈利负增长。规模与

2、盈利的背离，撕开了利率下行周期中北京银行的深层困局。（来源：北京银行 2025 年一季报）一、触目惊心的“生命线”银行的运营模式，就像一个巨大的资金池，一端从储户手里吸收存款（需要支付利息），另一端以贷款的形式借给企业和个人（收取利息）。简单来说，净息差就是贷款收益率与存款成本率的差额，再除以总资产。净息差，是衡量一家银行盈利能力、风险承受能力和可持续发展能力的核心指标。对银行而言，净息差就是它们的经营“生命线”，它决定了银行能赚多少钱，有多少利润可以用来弥补坏账，补充资本金，发放员工工资等一系列经营能力。如果净息差过低，银行的盈利能力就会受到严重侵蚀，就像一个人心跳过缓，随时可能休克。202

3、5 年一季度，北京银行净息差降至 1.31%，较 2024 年全年水平陡降 16 个基点。这一降幅远超行业平均水平截至 2025 年 3 月末，中国商业银行的整体净息差已经低至 1.43%，较 2024 年下降了 9 个基点。（来源：北京银行历年财报）1.31%的净息差意味着什么呢？它意味着北京银行每吸收 100 元存款，通过贷款获得收入，再扣除支付给存款人的利息，最终赚到的净利差仅有 1.31 元。这几乎没有多少利润空间，更何况该行还要承担运营成本、坏账损失等等。这好比一家企业，销售毛利率已经薄如纸片，稍微有点成本上升或销售不畅，就可能亏损。而北京银行净息差大幅跑输行业平均水平的背后，是其资

4、产、负债两端的双重挤压。资产端收益率坍塌。2024 年末，北京银行的生息资产收益率同比骤降 18 个基点至 3.5%，主因 LPR 持续下调、存量贷款滚动重定价及新发放贷款利率走低。尽管其贷款规模较年初增长 5.9%，但预计增量难抵价格下滑。负债端降本遭遇刚性瓶颈。尽管通过多轮存款利率下调（央行主导）及主动负债管理，2024 年末北京银行的付息负债成本率降至 2.03%，但活期存款占比持续走低，存款定期化趋势未改，高成本负债结构削弱了降息正面效果。更严峻的是，该行的利息净收入从上年同期的 127.7 亿元降至今年一季度的125.9 亿元，在贷款增长 5.9%的背景下，其规模扩张未能转化为利息收

5、入增长。这折射出北京银行面临的经营困境：在利率持续下行的通道中，传统“以量补价”的策略已然失效。二、资产质量：表面稳定，暗流涌动 北京银行今年一季度不良贷款率为 1.3%，较年初仅微降 1 个基点。横向比较可以发现，北京银行的不良率在上市城商行中处于较高水平，仅次于兰州银行、郑州银行、贵阳银行等西北部城商行，较上市城商行平均不良率（1.15%）还高出了 15 个基点。（数据来源：各银行财报）近几年，虽然北京银行的尽管不良贷款率持续改善，但其关注类贷款占比从 2020年的 1.14%大幅升至 2024 年的 1.79%，资产质量恶化的潜在风险仍需警惕。这种趋势表明，北京银行在控制不良贷款方面虽然

6、有所进展，但仍需进一步加强风险管理。（数据来源：北京银行财报）从风险抵补能力来看，北京银行的拨备覆盖率从 2024 年末的 208.8%下滑至198.1%，拨贷比从 2.73%降至 2.57%，这两个指标双降表明该行可能通过减少拨备计提来平滑盈利表现。拨备覆盖率的持续下降可能削弱北京银行的风险抵御能力，尤其在宏观经济不确定性增加的背景下，该行风险准备方面的压力正在加大。还值得关注的是，北京银行的资本充足率全线回落，其核心一级资本充足率从2024 年末的 8.95%降至今年一季度的 8.64%，一级资本充足率和资本充