【广发期货】原木周报：原木迎来到港高峰，盘面破位下跌-250314（17页）.pdf

1、2025年年3月月14日日原木周报原木迎来到港高峰，盘面破位下跌本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号作者：曹剑兰投资咨询资格：Z0019556联系方式：020-88818046/15618256936邮箱：迎来到港高峰，现货压力仍存目录观点策略及行情回顾其他（螺纹钢消费、海运费、汇率）现货价格及成本利润基本面数据（供应、需求）2010203041-1核心指标分析及观点策略3日期日期主要情况主要情况评价评价现货价格现货价格山东3.9米中A辐射松原木现货价格820元/方，周环比下跌10元/方。江苏4米中A辐射松原木现货价格为820元/方，周环比下

2、跌10元/方。现货价格调降，期货盘面估值偏低供给供给2025年3月10日-3月16日，18港针叶原木预计到船19条，较上周增加5条，周环比增加36%；到港总量约56.9万方，较上周增加25.58万方，周环比增加82%。短期迎来到港高峰需求需求原木需求稳步恢复，较去年同期相当。预计截止3月7日，原木全国日均出货量5.75万方，环比上周增加 0.29万方，其中山东日均出货3万方，环比增加0.47万方，江苏日均出货2.2万方，环比减 0.22万方。需求稳步恢复库存库存截止3月7日，原木港口库存为348万方，较上周去库5万方。区域表现分化，山东地区累库成本及利润成本及利润3月14日，4米中A辐射松外盘

3、价最新一轮CFR 价格为121美元/JAS立方米,较上周持平。11.8米云杉外盘价:云杉原木外盘CFR价格为120欧元/JAS立方米，较上周持平。内外盘价格倒挂，贸易商普遍亏损观点观点供应方面3月份到港压力较大，需求方面加工厂刚需补库，市场整体需求恢复缓慢。成本端支撑较强，内外盘价格持续倒挂，贸易商大部分处于亏损状态。当前盘面价格估值偏低，深跌空间不大。后市来看，若原木现货价格能够企稳，下游拿货意愿可能会有所增强。短期而言，原木盘面预计震荡运行。中长期来看，原木市场宽松的基本面格局难以改变，待价格出现反弹遇阻后，可考虑逢高偏空操作。区间震荡运行，41-2 原木期货主力合约走势回顾本周原木期货盘

4、面破位下跌，截止周五，2507合约收于 843.5元/立方米，周度下跌16.5元/立方米；2509 合约收于 855元/立方米，周度下跌11.5/立方米；2511合约收于862.5元/立方米，周度下跌8.5/立方米。主力合约2507合约持仓量上涨为34005手，环比涨1332手。二、现货价格及成本利润5辐射松3.8中A价格(元/立方米）云杉11.8价格（元/立方米）6 现货价格调降10元/方：山东3.9米中A辐射松原木现货价格820元/方，周环比下跌10元/方。江苏4米中A辐射松原木现货价格为820元/方，周环比下跌10元/方。山东11.8米云杉原木现货价格1050元/方，较上周持平。江苏11

5、.8米云杉原木现货价格1120元/方，较上周持平。750770790810830850870890910930山东日照港江苏太仓港江苏新民洲港103010501070109011101130115011701190江苏太仓港江苏新民洲港山东日照港2-1 现货价格：现货压力较大，现货价格调降辐射松4米中A：CFR价(美元/JAS立方米)云杉11.8米：CFR价(美元/JAS立方米)外盘报价：截止3月14日，4米中A辐射松外盘价最新一轮CFR 价格为121美元/JAS立方米,较上周持平。11.8米云杉外盘价:云杉原木外盘CFR价格为120欧元/JAS立方米，较上周持平。成本利润：截止3月14日，进

6、口理论成本为863元。72-2 外盘价格及成本利润：价格倒挂，贸易商普遍亏损-150-100-500501001502003004005006007008009001000110012002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月20