【银泰证券】鑫新闻-250520（7页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 5 5 月月 2020 日日 星期星期二二鑫新闻1 1.国家统计局发布国家统计局发布4 4月份经济数据。月份经济数据。4 4月份，全国规模以上工业增加值同比增长月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%6.1%，社会消费品零售总额增长，社会消费品零售总额增长5.1%5.1%；1-41-4月份，全国固定资产投资同比增长月份，全国固定资产投资同比增长4%4%，全国房地产开发投资同比下降，全国房地产开发投资同比下降10.3%10.3%。点评：从各大口

2、径看，4月份各项指标较3月份均有不同程度的下降，但在宏观政策靠前发力的支撑下，4月经济仍体现出较强的韧性。4月工业生产受关税扰动，出口交货值增速明显下降，但装备制造业和高技术制造业增加值继续维持高增带来支撑；社零增速有所放缓，但5.1%的增速仍处于近年来一个不低的水平，结构上看，消费品“以旧换新”政策下家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额继续维持较高增速。1-4月全国固定资产投资（不含农户）同比+4.0%，增速较上月放缓0.2个百分点，关税扰动下，制造业投资增速有所放缓，同期基建投资继续维持高增；房地产市场边际进一步走弱，房地产开发投资降幅扩大，新建商品住宅销售价

3、格指数环比-0.1%，连续五个月保持不变，二手住宅房屋销售价格指数环比-0.4%，跌幅较上月扩大0.2个百分点。2.2.新一轮存款利率下调即将落地。新一轮存款利率下调即将落地。点评：据证券时报，5月20日起多家国有大行及部分股份行将再度下调人民币存款挂牌利率。5月7日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点，同时也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。因此本次大行存款利率下调更多的是5.7金融政策的落地，预计5月20日LPR将下调10BP。3.3.证监会副主席李明在深交所证监会副

4、主席李明在深交所20252025全球投资者大会上发表致辞表示全球投资者大会上发表致辞表示，投资中国意味着更高的确定性投资中国意味着更高的确定性。点评：李明表示，目前A股估值水平仍处于相对低位，沪深300市盈率12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值进一步凸显。他强调，证监会将于近期出台深化科创板、创业板改革政策措施，为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑。低估值以及改革红利持续释放是当前A股两大优势，伴随东稳西荡宏观叙事的强化，国际资金投资者中国资产的比重有望提升。1.1.小米宣布，将在小米宣布，将在5 5月月2222日晚日晚7 7点举办小米战略新品发布会。届时小米将会推出全新手机

5、点举办小米战略新品发布会。届时小米将会推出全新手机SoCSoC芯片玄戒芯片玄戒O1O1，全新旗舰小，全新旗舰小米米15S15S ProPro与小米平板与小米平板7 7 UltraUltra以及全新小米以及全新小米YU7YU7，小米首款小米首款SUVSUV。点评：小米发布会将推出新的手机芯片以及新的手机、平板、汽车产品，自研芯片将是小米手机的一大亮点，新款车型有望成为爆款，关注小米产业链相关方向的投资机会。2 2.华为发布首款鸿蒙折叠电脑华为发布首款鸿蒙折叠电脑MateBookMateBookFoldFold非凡大师非凡大师，该机型采用超轻薄折叠设计该机型采用超轻薄折叠设计，展开为展开为1818

6、英寸大屏英寸大屏，折叠为折叠为1313英寸小巧便携英寸小巧便携，展开薄至展开薄至7.3mm7.3mm，重量仅重量仅1.16kg1.16kg，将大屏与便携结合将大屏与便携结合。点评：华为新款折叠电脑发布，搭载鸿蒙系统。华为新款电脑具备创新性，未来有望成为爆款产品，关注华为折叠屏及鸿蒙系统相关方向的机会。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心2高盛发布研报探讨了如何利用航运数据对中国贸易流量进行预测的问题。过去两年，出口一直是推动中国经济增长的关键动力。2024年，出口量的两位数增长贡献了中国5%实际GDP增长的一半以上。然