【银河期货】干散货运输周报：铁矿货盘释放带动情绪好转，BDI再度反弹-250308（27页）.pdf

1、干散货运输周报：铁矿货盘释放带动情绪好转，BDI再度反弹研究员：贾瑞林投资咨询证号：Z00186562025年3月8日1GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪182GALAXY FUTURES第一章 综合分析与交易策略内容摘要运价表现：截至3月7日，BDI报1400点，相较上周五（2/28）+13.91%，同比-35.66%，周均值环比+16.44%，BCI报2422点，相较上周五+33.22%，同比-35.74%，周均值环比+48.11%，BPI报995点，相较上周五-6.4%，同比-45.42%，周均值环比-9.97%，BSI

2、报864点，相较上周五-3.46%，同比-34.15%，周均值环比-3.22%，BHSI报556点，相较上周五+1.65%，同比-26.65%，周均值环比+1.1%。综合分析：本周BDI先跌后涨，上半周，海岬型船市场受FFA市场下跌影响，运价短暂走弱，中型船市场整体较为低迷，粮食和煤炭货盘增量不多，运价持续下跌；下半周，海岬型船市场受巴西货盘持续释放影响，市场情绪好转，运价再度反弹，中型船市场运价跌幅逐渐收窄企稳。供给端，截至2025年3月，全球干散货船共有14204艘，运力约10.40亿DWT，环比上月+0.14%，同比+2.90%，预计25年运力交付以中小型船为主，占比约80%。整体来看，

3、大型船市场运输需求持续回升，市场运价向好，中型船市场南美粮食仍处发运旺季但增量较为有限，煤炭货盘整体偏少，主要因国内煤炭处于消化库存阶段，煤炭需求季节性下滑，叠加国内煤价相对较低，进口预计难有较大增长，短期预计整体干散货运价市场仍以季节性回升趋势为主，但增速或有所放缓。3GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪184GALAXY FUTURES1.1 BDI周中小幅回落后再度反弹干散货运价指数：截至3月7日，BDI报1400点，相较上周五（2/28）+13.91%，同比-35.66%，周均值环比+16.44%。下半周海岬型船运价上涨

4、带动BDI继续修复回升。本周BDI先跌后涨，上半周，海岬型船市场受FFA市场下跌影响，运价短暂走弱，中型船市场整体较为低迷，粮食和煤炭货盘增量不多，运价持续下跌；下半周，海岬型船市场受巴西货盘持续释放影响，市场情绪好转，运价再度反弹，中型船市场运价跌幅收窄企稳。整体来看，大型船市场运输需求持续回升，市场运价向好，中型船市场南美粮食仍处发运旺季但增量较为有限，煤炭货盘整体偏少，主要因国内煤炭处于消化库存阶段，煤炭需求季节性下滑，叠加国内煤价相对较低，进口预计难有较大增长，中型船市场缺乏明显的运输需求拉动，短期预计整体干散货运价市场仍以季节性回升趋势为主，但增速或有所放缓。BDI指数季节图（点）数

5、据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货01000200030004000500060001月2日1月20日2月7日2月25日3月14日4月1日4月19日5月7日5月25日6月12日6月30日7月18日8月5日8月23日9月10日9月28日10月16日11月3日11月21日12月9日2020年2021年2022年2023年2024年2025年5GALAXY FUTURES1.2 BCI先跌后涨，中型船运价指数跌幅收窄企稳分船型运价指数：截至3月7日，BCI报2422点，相较上周五+33.22%，同比-35.74%，周均值环比+48.11%，BPI报995点，相较上周五-6.4%，同比-45.

6、42%，周均值环比-9.97%，BSI报864点，相较上周五-3.46%，同比-34.15%，周均值环比-3.22%，BHSI报556点，相较上周五+1.65%，同比-26.65%，周均值环比+1.1%。BCI先跌后涨，中型船运价指数逐渐企稳。海岬型船市场，上半周受FFA市场下跌影响，市场悲观情绪有所增加，运价下跌，下半周受巴西市场铁矿货盘持续积极释放影响，市场情绪逐渐好转，带动运价再度反弹；巴拿马型船和大灵便型船市场，粮食货盘增量不多，煤炭货盘偏少，市场较为低迷，运价持续下跌，临近周末运价跌幅有所收窄企稳。BCI指数季节图（点）BPI指数季节图（点）BSI指数季节图（点）0100020003