【国投期货】大类资产运行周报：市场风险偏好下降 权益资产大幅回落-250407（9页）.pdf

1、 1 本报告版权属于国投期货有限公司。本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。市场市场风险偏好下降风险偏好下降 权益资产大幅回落权益资产大幅回落 全球大类资产表现情况全球大类资产表现情况：股市商品大幅回落股市商品大幅回落 债市上涨债市上涨 3 月 31 日4月 04 日当周，美国实施“对等关税”政策对大类资产价格产生重大冲击。美国3 月新增非农就业人数超出市场预期。股市商品明显回落，债市收涨。综合来看，以美元计价，债商品股。国内大类资产表现情况：国内大类资产表现情况：股市回落股市回落 债市商品收涨债市商品收涨 3 月 31 日4 月 04日当周，3 月中

2、采制造业 PMI50.5%，较前一个月抬升 0.3 个百分点。3 月中国非制造业商务活动指数 50.8%,较前一个月抬升 0.4 个百分点。3 月中国财新制造业 PMI51.2%，与中采制造业 PMI 走势一致。3 月财新服务业 PMI51.9%。股市回落，债市商品偏强运行。综合来看，债商品股。大类资产价格展望：大类资产价格展望：关注大类资产整体抛售压力情况关注大类资产整体抛售压力情况 综合来看，美国关税政策阶段性落地，使得风险资产价格压力增加，关注短期市场走势，谨防因流动性紧张引发资产进一步回落的风险。风险提示：风险提示：美国美国通胀通胀数据改善不及预期数据改善不及预期 M 2022025

3、5 年年 4 4 月月 0707 日日 大类资产运行周报（大类资产运行周报（2022025035033131-2022025050404404）Table_BaseInfo 大类资产运行报告大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现主要资产涨跌幅表现 姓名姓名 分析师 SAC 执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx 021-68767839 丁沛舟丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 010-58747724 相关报告相关报告 大类资产运行周报（20241223-20241227）-市场缺乏明显

4、驱动 权益资产周度收涨 大类资产运行周报（20241230-20250103）-宏观不确定性增加 权益资产有所回落 大类资产运行周报（20250106-20250110）-非农新增人数超预期 美元指数续涨 大类资产运行周报（20250113-20250117）-美国通胀数据低于预期 风险资产上涨 大类资产运行周报（20250203-20250207）-就业数据仍具韧性 美元降息预期降温 大类资产运行周报（20250210-20250214）-美国通胀数据超预期 风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20250224-20250228）-美国关税引发市场忧虑 风险资产价格回落 大类资产运行周报（2

5、0250303-20250307）-关税政策不确定性仍存 风险资产走势分化 大类资产运行周报（20250310-20250314）-美国通胀预期降温 债市偏弱运行 大类资产运行周报（20250317-20250321）-美联储按兵不动 美股周度企稳 大类资产运行周报（20250324-20250328）-市场避险情绪升温 权益资产回落 全球主要资产表现全球主要资产表现 近一周变动近一周变动 新兴市场股市指数新兴市场股市指数 -2.96%2.96%发达市场股市指数发达市场股市指数 -8.49%8.49%全球债券指数全球债券指数 1.65%1.65%全球国债指数全球国债指数 2.23%2.23%全

6、球信用债指数全球信用债指数 0.86%0.86%美元指数美元指数 -1.07%1.07%RJ/CRBRJ/CRB 商品价格指数商品价格指数 -6.00%6.00%标普高盛商品全收益指数标普高盛商品全收益指数 -6.67%6.67%资料来源：Wind 资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投期货有限公司。本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。内容目录内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品大幅回落、全球大类资产整体表现情况：股市商品大幅回落 债市上涨债市上涨.3.、全球股市概况：主要股票市场集体回落.3.、全球债市概况：10 年期美债收益率