【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250307（18页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：估值修复2白银:震荡反弹2铜：美铜大涨，带动全球铜价4铝：反弹向上6氧化铝：低位整理6锌：有色普涨，暂存支撑8铅：震荡中枢上移9镍：矿端支撑火法成本，宏观情绪抬升10不锈钢：成本重心抬升，库存消化偏缓10锡：小幅反弹12工业硅：仓单出现注销，警惕价格抬升风险14多晶硅：关注周度库存变动情况14碳酸锂：尾盘拉升，基本面累库延续162025年03月07日2025年03月07日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略观点与策略期货研究 请务必阅

2、读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：估值修复估值修复 白银白银:震荡震荡反弹反弹 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、特朗普下周初拟会见美国科技界大佬，惠普、英特尔、高通等 CEO 据悉出席。昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2504680.64-0.22%680.600.17%黄金T+D679.35-0.24%680.190.08%Comex黄金25042909.00-0.14%-伦

3、敦金现货2913.250.25%-沪银250480580.89%8068.000.75%白银T+D80480.45%80720.55%Comex白银250433.210-0.09%-伦敦银现货32.6112.17%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2504303,315-15,13575,770-8,325Comex黄金2504161,747-16,829335,694-4,215沪银2504577,80999,107176,3832,226Comex白银250450,335-12,855116,3050SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前

4、天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Comex白银（金衡盎司）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2412价差-1.29-1.17沪金2502合约对2504合约价差1.741.56买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差292.242.82白银T+D对AG2502价差-25-7沪银2502合约对2504合约价差1918买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,086-405美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元148.861.210.020.0

5、50.00昨日价格昨日价格103.97#N/A1.08较前日变动较前日变动-0.34%-0.24%#N/A7.24-0.87289.411-11.33,491-4603,046,062较前日变动较前日变动-0.120.18期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100

6、金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动900.3613,562.56昨日库存昨日库存-1-14较前日变动较前日变动015,072-1839,672,7711,252,614416,815,620218,3082022025 5 年年 3 3 月月 7 7 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2、美国雇主 2 月份宣布的裁员计划激增，政府裁员占最大比例。3、如期降息！欧洲央行下调利率 25 基点，宽松步伐或近尾声。4、德债继续大跌，拖累日、澳多国债市重挫。5、日本工会“春斗”要求加薪幅度创 199