【宝城期货】玻璃纯碱周报：短期交易检修，纯碱相对强势-250303（10页）.pdf

1、 玻璃纯碱玻璃纯碱|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1010 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 x30003 2025 年 3 月 3 日 玻璃纯碱周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 短期交易检修，纯碱相对强势 核心观点核心观点 玻璃：玻璃：本周浮法玻璃市场整体走势呈现弱势运行，价格普遍下调。浮法玻璃市场继续面临供强需弱的局面，需求回升缓慢，市场情绪较为低迷，高库存始终压制玻璃价格。在中观向下，宏观有向上预期（两会）的背景下，玻璃或宽幅震荡。纯碱：纯碱：本周国内纯碱市场价格窄幅上调，市场情绪有所缓和。整体来看，随着部分区域纯碱装置检修计划公布，市场有挺价欲望。

2、月底补库陆续展开，备货主要为刚需采购，期现拿货意向高，整体市场呈现偏强的趋势。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 玻璃 纯碱 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 宝城期货研究所 姓名：闾振兴姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部宝城期货投资咨询部 从业资格证号：从业资格证号：F03104274F03104274 投资咨询证号：投资咨询证号：Z0018163Z0018163 电话：电话：05710571-8763389087633890 邮箱：邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期

3、货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。玻璃纯碱玻璃纯碱|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1010 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 正文正文目录目录 1 1 市场回顾市场回顾 .4 4 1.1 1.1 玻璃市场回顾玻璃市场回顾 .4 4 1.2 1.2 纯碱市场回顾纯碱市场回顾 .4 4 2 2 市场供需分析市场供需分析 .5 5 2.1 2.1 玻璃供需玻璃供需 .5 5 2.2 2.2 纯碱供需纯碱供需 .6 6 3 3

4、 比价与其他比价与其他 .7 7 4 4 持仓与技术持仓与技术 .8 8 5 5 结论结论 .9 9 玻璃纯碱玻璃纯碱|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 3 3 /1010 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 图表目录图表目录 图 1 玻璃现货价格走势.4 图 2 华北 05 基差走势.4 图 3 纯碱现货价格走势.5 图 4 华北 05 基差走势.5 图 5 玻璃开工.5 图 6 玻璃库存.5 图 7 玻璃深加工订单.6 图 8 浮法玻璃日熔量.6 图 9 纯碱开工.6 图 10 纯碱库存.6 图 11 玻璃利润.7 图 12 玻璃月差.7 图 13 纯碱利润.7 图 14

5、纯碱月差.7 图 15 玻璃净持仓情况.8 图 16 玻璃盘面走势.8 图 17 纯碱净持仓情况.8 图 18 纯碱盘面走势.8 玻璃纯碱玻璃纯碱|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 4 4 /1010 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 1 1 市场回顾市场回顾 1.1.1 1 玻璃市场回顾玻璃市场回顾 本周国内浮法玻璃市场整体走势较弱，价格普遍下调。华中地区价格下滑明显，需求不佳，继续累库；华东地区市场需求弱，产销偏弱；华北地区价格下降，整体市场气氛平淡；沙河地区价格市场成交不活跃，价格下行；其他地区价格保持相对平稳。总体来看，浮法玻璃市场本周继续面临供强需弱的局面，需求回升

6、缓慢，市场情绪较为低迷。从基差来看，近期基差走高后有所回落，整体绝对基差水平依然偏低。近段时间现货价格波动相对刚性，而期货价格更多受到宏观情绪影响，波动相对更大，关注短期基差波动，若持续弱势则价格仍依赖宏观带动。图图 1 1 玻璃玻璃现货价格走势现货价格走势 数据来源：IFinD、宝城期货金融研究所 图图 2 2 华北华北 0505 基差走势基差走势 数据来源：IFinD、宝城期货金融研究所 1.1.2 2 纯碱市场回顾纯碱市场回顾 本周国内纯碱市场价格有所上调，市场情绪缓和。近期个别工厂停车检修、降负，局部地区供应缩减，但市场整体开工仍在高位。下游玻璃行业不景气，市场采购放缓，浮法玻璃市场采