储能设备行业研究报告：储能前景广阔热管理、消防需求水涨船高-220725（46页）.pdf

1、 1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 储能前景广阔，热管理、消防需求水涨船高 储能设备行业专题研究报告 行业专题报告行业专题报告|机械设备机械设备 证券证券研究报告研究报告 2022 年 07 月 25 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 机械设备 3.60 31.82-6.64 沪深 300-3.56 11.10-16.72 分析师分析师 俞能飞俞能飞 S0800522060002 18116395961 卢大炜卢大炜 S0800522050001 13136351582 相

2、关研究相关研究 -30%-24%-18%-12%-6%0%6%2021-072021-112022-03机械设备沪深300 核心结论核心结论 摘要内容摘要内容 储能应用广泛，电化学储能电站潜力巨大。储能应用广泛，电化学储能电站潜力巨大。储能在电源侧、电网侧、用户侧均有重要应用。以风能、太阳能为基础的新能源发电取决于自然条件，具有间接性和波动性，其调节难度较大，大规模并网时需要大容量储能设施，进行电力的调节和控制。完整的电化学储能电站主要由电池组、电池管理系统、能量管理系统、储能变流器以及其他电气设备（温控、消防系统等）构成。由于电化学储能相对于机械储能、抽水蓄能，具备较大灵活性，未来具有较大的

3、发展潜力。电化学储能安全性问题日益突出，储能热管理和消防重要性日益电化学储能安全性问题日益突出，储能热管理和消防重要性日益显著显著。据不完全统计，截至2021年6月，全球共发生34起储能电站起火爆炸事故，储能热管理和消防的重要性不言而喻。储能热管理储能热管理：主要为风冷、液冷、热管冷却和相变冷却技术，未来液冷技术渗透率有望提高。不同的热管理技术可以用于产热率和环境温度不同的应用场景。风冷相对液冷系统初始投资额低；相变冷却和热管的散热能力强，最大的缺陷是成本比较高且处于实验室在研阶段。与普通风冷产品相比，采用液冷储能产品的电池寿命提升了20%，且较传统空调风冷降低能耗在20%以上，未来液冷渗透率

4、有望逐步提高。储能消防储能消防：消防行业市场规模庞大，竞争格局较为分散，但仍有较强进入壁垒，需要技术积累、渠道和品牌的完善。消防产品行业主要分为工业领域消防和民用领域消防，储能消防方兴未艾。当前国内储能电站整体造价中消防方面的投入占比较小，由于消防事关重大，且在总投资占比较小，因此客户对价格敏感度相对较低，不会轻易改变供应商，具备一定客户粘性。目前电化学储能特别是锂离子电池储能发展较快，有渠道、有品牌、有核心技术的热管理和消防产品企业有望在储能赛道中获得先发优势。电化学储能迎高速发展，电化学储能迎高速发展，预计预计20252025年储能热管理和消防市场规模分别达年储能热管理和消防市场规模分别达

5、百亿元。百亿元。随着储能单站规模逐渐大型化、电化学储能新增装机规模持续提升、电源侧强制配置储能&电力改革不断深化，储能行业加速发展。根据我们测算，全球2025年全球储能热管理和消防市场规模预计分别达122亿元、112亿元，2022-2025年期间复合增速分为达到49.89%和83.66%。投资建议投资建议：储能温控领域，建议关注英维克、高澜股份、同飞股份等；储能消防领域，建议关注国安达、青鸟消防等。风险提示：风险提示：储能行业景气度不及预期、温控和消防技术进步不及预期、相关政策或标准不及预期、疫情影响超预期等。行业专题报告|机械设备 2|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20

6、22 年年 07 月月 25 日日 索引 内容目录 一、储能行业简述.6 1.1 储能技术路线丰富，应用领域范围广泛.6 1.2 电化学储能的产业链概述与系统组成.9 1.3 电化学储能的热管理与热失控.11 二、储能热管理行业简述.14 2.1 热管理技术现有技术概况.14 2.2 热管理技术原理及系统组成.15 2.3 储能热管理目前以风冷为主，液冷渗透率有望不断提高.18 2.4 热管理在其他领域的应用介绍.20 三、消防系统行业简述.23 3.1 消防行业整体市场规模近万亿，市场竞争格局较为分散.23 3.2 储能电站消防系统及布局.26 3.3 储能行业消防报警系统.27 四、驱动因