【东兴证券】2025年民营企业座谈会点评：促进民营企业健康高质量发展-250218（5页）.pdf

1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 宏观研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 促进民营企业健康高质量发展促进民营企业健康高质量发展 20252025 年年民营企业座谈会点评民营企业座谈会点评 2025 年 2 月 18 日 宏观经济宏观经济 事件点评事件点评 分析师分析师 康明怡 电话：021-25102911 邮箱： 执业证书编号：S1480519090001 事件：2025 年 2 月 17 日，习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话。主要观点：1、背景与背景与 2018 年有相似也有不同年有相似也有不同 1）外部环境外部环境。2018 年 11 月和 2025 年 2

2、月两次座谈会都是在中美贸易摩擦升温的背景下举行。2018 年中美之间的矛盾主要集中在贸易领域，表现为关税冲击，尚未扩散至其他方面。经过 8 年时间的发展，中美之间的矛盾已从贸易扩散到了高科技领域和投资领域。民营企业一直是我国出口的主力军，尽管受到了关税的影响，但 2018 年到 2024 年我国私营企业占出口总额从 45%进一步增加至 60%以上。民营企业不仅是关税冲击的主体，也是美国“小院高墙”政策冲击的主体。从参会企业涉及的行业也可以看出，本次座谈会发言代表更向中美科技竞争领域集中。2）行政与法制。）行政与法制。2023 年 9 月，国家发展改革委下设民营经济发展局，围绕政策、交流、合作、

3、监测、评估、宣传搭建六个平台，为民营企业提供优质服务。各地纷纷成立地方民营经济发展局（浙江、山东、山西、广东、青海等），健全政企常态化沟通交流和问题解决机制。法制上，2025 年 1 月，我国首部关于民营经济的中华人民共和国民营经济促进法草案公开征求意见已结束，预计将很快落地。3）民营企业在科技领域表现出色。）民营企业在科技领域表现出色。近几年，民营企业在芯片、AI、新能源、机器人等行业表现出色。以 DeepSeek 为代表的科技企业极大缩短了中美之间在 AI 领域的差距，并有效降低了 AI 进入门槛，提高了 AI 赋能实体行业的能力。这有利于形成科技进步刺激宏观层面的内生投资需求，产品升级刺

4、激终端消费的可持续的良性内循环。2、会议内容、会议内容 本次座谈会中，本次座谈会中，习近平指出，扎实习近平指出，扎实落实促进民营经济发展的政策措施，是当前促进民营经济发展的工作重点落实促进民营经济发展的政策措施，是当前促进民营经济发展的工作重点，要要进一步构建进一步构建亲清政商关系。亲清政商关系。对企业一视同仁，破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放。资金面上，继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题，要着力解决拖欠民营企业账款问题。法制方面，要强化执法监督，集中整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，切实依法保护民营企业和民营企业家

5、合法权益。3、对经济的影响对经济的影响 本次会议本次会议后后可能对科技产业更为倾斜。可能对科技产业更为倾斜。规模以上企业中，无论是新产品项目数还是研发费用，私营企业占比稳步升高，显示出民营企业在科技研发中的重要地位。近年来，民企在人工智能（如 DeepSeek）、机器人（如宇树科技）等领域的突破，或成为政策支持的重点方向。民营企业营商环境进一步完善。民营企业贡献了国内城镇工资总额的 60%，是提供就业和国民收入的重要载体，座谈会释放的政策信号直接关联宏观经济稳定。地方层面（如浙江、江苏）通过“两新”政策宣讲和营商环境改革，推动民企与区域经济深度融合。浙江省通过“8+4”经济政策定向支持未来产业

6、，广东省新设民营经济发展局强化属地服务，此类举措有助于形成差异化创新生态，缩小区域发展差距。本次本次民营企业座谈会，既是民营企业座谈会，既是 2018 年以来高层支持民营经济政策的延续，也是应对新形势下经济转型的关键部署。年以来高层支持民营经济政策的延续，也是应对新形势下经济转型的关键部署。通过法治化保障、科技创新聚焦和政企协同深化，民企有望在稳增长、促就业、国际科技竞争中发挥更大作用。风险提示：风险提示：海外地缘政治风险上升。P2 东兴证券东兴证券宏观宏观报告报告 宏观经济：促进民营企业健康高质量发展 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图图1：民营经济民营经济工资总额占主体地