【银泰证券】鑫新闻-250415（7页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 4 4 月月 1515 日日 星期星期二二鑫新闻1 1.海关总署公布海关总署公布3 3月份进出口数据月份进出口数据，以美元计价以美元计价3 3月国内出口月国内出口+12.4%+12.4%，1-31-3月累计月累计+5.8%+5.8%；进口进口-4.3%-4.3%，1-31-3月累计月累计-7.0%-7.0%。点评：一季度5.8%的出口增速基本持平于上年年度增速，3月增速明显超预期，背后的原因一方面缘于上年同期低基数，但另一方面抢出口因素或推动增速

2、走高。结构上看3月对印度、非洲、拉美的出口增速均在20%以上，对美出口比重进一步下降，产品方面高新技术产品、家电、主要劳动密集型产品等均维持较高增速。3月进口增速低于预期，一方面，内需层面或仍然偏弱，另一方面中国对美国加征反制关税或也影响了相关产品的进口。展望后期，面临关税不确定性带来的冲击，后期国内外贸仍面临较大不确定性，对此仍需保持关注。2.2.美国政府启动由商务部牵头的美国政府启动由商务部牵头的232232国家安全调查国家安全调查，将调查将调查“进口半导体和半导体制造设备进口半导体和半导体制造设备”以及以及“药品和药物成分药品和药物成分，包括成品药包括成品药”对美国国家安全的影响对美国国

3、家安全的影响。点评：美国商务部在联邦公报上发布的两份通知中进行上述披露，此举预示美国朝着对半导体和药品进口征收关税迈出了决定性的一步。在4月11日美国海关与边境保护局发布新税则，对半导体相关类别产品进行关税豁免后，232国家安全调查的启动预示着后期美国或将以特定行业关税的方式对相关产品加征关税。3.3.国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈。点评：根据新华社消息，习近平就深化中越命运共同体建设提出六点举措，双方发表中华人民共和国和越南社会主义共和国关于持续深化全面战略合作伙伴关系、加快构建具有战略意义的中越命运共同体的联

4、合声明。1.1.交通运输部召开党组会强调交通运输部召开党组会强调，深化与周边国家交通运输合作深化与周边国家交通运输合作，构建高水平互联互通网络构建高水平互联互通网络，统筹推进境外重大交通基统筹推进境外重大交通基础设施标志性工程和技术合作础设施标志性工程和技术合作、能力建设等能力建设等“小而美小而美”交通民生项目交通民生项目，为高质量共建为高质量共建“一带一路一带一路”、构建周边命运共构建周边命运共同体作出贡献同体作出贡献。点评：“一带一路”重大战略持续推进，深化与周边国家的交通运输合作将加快推进基础建设和铁路设备出海，关注海外基础建设和铁路设备相关方向的投资机会。2 2.商务部会同国家发改委商

5、务部会同国家发改委、工信部工信部、文旅部文旅部、市场监管总局市场监管总局、体育总局在海南第五届中国国际消费品博览会启动体育总局在海南第五届中国国际消费品博览会启动“购购在中国在中国”系列活动系列活动。点评：消费是未来国内要大力刺激的方向，通过刺激消费带动经济增长，持续关注相关部门出台的消费支持政策。3 3.开年以来开年以来，各地加速推进新型储能项目建设各地加速推进新型储能项目建设，装机规模快速增长装机规模快速增长。储能产业研究白皮书储能产业研究白皮书20252025显示显示，“十四五十四五”期间我国新增新型储能年复合增长率超期间我国新增新型储能年复合增长率超100%100%，20252025年

6、我国新增新型储能项目装机有望超过年我国新增新型储能项目装机有望超过3030吉瓦。此外，白皮书吉瓦。此外，白皮书显示显示，新型储能将从试点示范转向规模化商用新型储能将从试点示范转向规模化商用，迎来快速发展黄金期迎来快速发展黄金期。点评：国内储能项目持续推进，储能需求仍较旺盛。当前储能行业供需格局有所好转，关注储能相关方向的机会。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心2高盛于4月11日在北京举办了中国宏观首席投资官研讨会，主要围绕美国关税相关话题展开。与会嘉宾认为美国加征关税的幅度超出了决策者最初的预期，尽管中国政府对特朗普