【东证期货】新能源汽车周度报告：丰田在华独资建厂 中国对美大排量汽车加征关税-250207（25页）.pdf

1、新新能能源源与与新新材材料料重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Titlesming

2、fTable_Title丰田在华独资建厂丰田在华独资建厂中国对美大排量汽车加征关税中国对美大排量汽车加征关税Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2022025 5 年年 2 2 月月 7 7 日日 动态跟踪动态跟踪1 月受到春节假期以及“两新”政策过渡的影响，整体销量应该处于全年低位，据各车企发布的 1 月交付数据，大多较 12 月环比下降，但同比增速依旧可观。多家车企推出新一轮优惠活动。特斯拉推出 Model 3 新春大礼包（限时保险补贴 8000 元+5 年 0 息政策+特享充电权益），是特斯拉保险补贴首次覆盖 Model 3 全系车型，也是保险补贴和 5 年0 息

3、政策“首次同框”。小鹏汽车推出业内唯一的“五年 0 利息0 首付”购车优惠措施，至高贴息金额达 5.7 万元，覆盖小鹏 X9、小鹏 G9、小鹏 P7i 以及小鹏 G6 等车型。生产端，丰田宣布将以独资的形式在上海市金山区成立 LEXUS雷克萨斯电车工厂，并计划 2027 年投产。2018 年，中国放宽了新能源汽车领域的外资股比限制，允许外资企业独资经营，丰田成为继特斯拉之后第二家在中国独资建厂的外资车企。政策端，在美对华 10%关税措施生效的同时，中国也宣布对美部分商品加征关税（对煤炭、液化天然气加征 15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征 10%关税）。其中，汽车方面产品涉及：排

4、量大于 2.5L 的燃油车（含小轿车、越野车、小客车以及其他车辆）；车重小于或等于 5 吨的燃油、混动货车；纯电动货车等。投资建议投资建议中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23 年新能源渗透率突破 30%，24 年以来新能源渗透率首次突破 50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超，步入 25 年，高竞争力新车产品愈发丰富而密集，价格进一步下探，欧美等市场贸易保护主义愈发严重，对出口造成冲击。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。风险提示风险提示政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。孙伟

5、东孙伟东有色首席有色首席分析师分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:联系人联系人徐瑜徐瑜从业资格号：F03107629Email：周度报告周度报告新能源汽车新能源汽车新能源与新材料-新能源汽车-周度报告 2025-2-72期货研究报告目录目录1.1.重点标的跟踪重点标的跟踪.52.2.产业链数据跟产业链数据跟踪踪.72.1.2.1.整车：全球整车：全球.72.2.2.2.整车：中国整车：中国.82.3.2.3.整车：欧洲整车：欧洲.92.4.2.4.整车：北美整车：北美.122.5.2.5.整车：其他地区整车：其他地区.13

6、2.6.2.6.中国：动力电池中国：动力电池与相关原材料与相关原材料.142.7.2.7.中国：中国：其他其他原材料原材料.193.3.热点资讯汇总热点资讯汇总.203.1.3.1.中国：政策动态中国：政策动态.203.2.3.2.中国：企业动态中国：企业动态.213.3.3.3.海外：政策动态海外：政策动态.223.4.3.4.海外：行业数据海外：行业数据.223.5.3.5.海外：企业动态海外：企业动态.224.4.行业观点行业观点.235.5.投资建议投资建议.236.6.风险提示风险提示.23新能源与新材料-新能源汽车-周度报告 2025-2-73期货研究报告图表目录图表目录图表图表