【东证期货】综合晨报：证监会发文促进资本市场指数化投资高质量发展-250127（11页）.pdf

1、综综合合晨晨报报重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告日度报告综合晨报综合晨报证监会发文促进资本市场指

2、数化投资高质量证监会发文促进资本市场指数化投资高质量发展发展Table_RankTable_Rank报告日期：报告日期：2025-01-272025-01-27宏观策略（黄金）宏观策略（黄金）美国美国 1 1 月标普全球制造业月标普全球制造业 PMIPMI 初值初值 50.150.1周五金价震荡收涨表现偏强，受益于美元指数的明显走弱，市场风险偏好略有下降。美国经济数据喜忧参半，1 月制造业 PMI重新回到扩张区间，但服务业扩张速度放缓。宏观策略（股指期货）宏观策略（股指期货）证监会发文促进资本市场指数化投资高质量发展证监会发文促进资本市场指数化投资高质量发展A 股市场近期受到特朗普对华关税政策

3、消息面扰动较大，风险偏好相对低迷。临近春节假期，建议关注美国即将召开的 1 月FOMC 会议，以及国内 PMI 数据。宏观策略（国债期货）宏观策略（国债期货）央行开展央行开展 20002000 亿元亿元 MLFMLF 操作，中标利率操作，中标利率 2.00%2.00%下周临近春节，预计市场交易量下降，资金面依旧维持紧平衡状态，债市短端略承压，长端窄幅震荡为主。黑色金属（螺纹钢黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）247247 家钢厂日均铁水产量环比增加到家钢厂日均铁水产量环比增加到 225.45225.45 万吨万吨受市场情绪带动，钢价周五午盘后大幅上涨。基本面方面，春节前累库依然慢于过去两年

4、，大概率节后累库高点偏低。在需求不算差的情况下，节后依然存在一定反弹空间。农产品（豆粕）农产品（豆粕）本周起油厂开机将大幅下降本周起油厂开机将大幅下降国际市场仍重点关注南美天气及中美关系发展，国内一季度进口大豆到港偏少，关注后期是否有抛储。市场已经基本进入节假日状态，建议清仓过节注意规避风险。能源化工（烧碱）能源化工（烧碱）1 1 月月 2424 日，山东地区液碱市场成交上行日，山东地区液碱市场成交上行魏桥送货量下降引发现货再次上涨，带动近月合约大幅上行。短期行情核心仍是现货上涨何时结束。关注春节对现货的影响。常海晴常海晴高级分析师高级分析师（金工量化）（金工量化）从业资格号：F0308744

5、1投资咨询号：Z0019497Tel：63325888-3902Email：扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序综合晨报-日度报告 2025-01-272期货研究报告目录目录1、金融要闻及点评金融要闻及点评.31.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）.31.2、宏观策略（美国股指期货）、宏观策略（美国股指期货）.31.3、宏观策略（股指期货）、宏观策略（股指期货）.41.4、宏观策略（国债期货）、宏观策略（国债期货）.42、商品要闻及点评商品要闻及点评.52.1、农产品（豆粕）、农产品（豆粕）.52.2、黑色金属（螺纹钢、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）热轧卷板）.62.3、能源化工（原油）、

6、能源化工（原油）.62.4、能源化工（烧碱）、能源化工（烧碱）.62.5、能源化工（纸浆）、能源化工（纸浆）.72.6、能源化工（、能源化工（PVC）.72.7、能源化工（尿素）、能源化工（尿素）.72.8、航运指数（集装箱运价）、航运指数（集装箱运价）.8综合晨报-日度报告 2025-01-273期货研究报告1、金融要闻及点评金融要闻及点评1.1、宏观策略（黄金）、宏观策略（黄金）20242024 年国内黄金需求下降年国内黄金需求下降(来源：来源：wind)wind)中国黄金协会发布数据显示，2024 年中国黄金消费总量 985.31 吨，同比下降 9.58%。其中黄金首饰 532.02 吨