【瑞达期货】玉米类市场周报：节前交投谨慎 玉米期价震荡微跌-250124（24页）.pdf

1、节前交投谨慎 玉米期价震荡微跌2025.01.24研究员：许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 玉米类市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服联系电话：0595-86778969目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结 玉米：行情回顾：本周大连玉米期货震荡收低。主力2505合约收盘价为2267元/吨，较上周-24元/吨。行情展望：USDA将美国2024/25年度玉米产量和期末库存预估均下调，且调整幅度超市场预期，提振美玉米继续上涨，国际玉米价格继续回升，进口成本基本与国内港口价格相当，给

2、国内市场带来一定提振，且政策端仍然存在一定限制，短期进口压力较弱。国内方面，东北地区基层种植户售粮进度进一步降低，购销活跃度整体明显清淡，贸易商适量增加库存，用粮企业库存有所增多，年前备货需求减弱，市场购销两淡，玉米价格偏平稳。华北黄淮产区基层种植户售粮进度整体过半，节前售粮压力明显减弱，上货量有下降趋势，深加工门前到货量也成下降趋势，深加工企业也陆续发布停收公告，市场购销逐渐转淡，整体维持稳定，个别企业价格窄幅调整。盘面来看，本周玉米期价窄幅震荡略有收低。策略建议：节前观望为主。总结及策略建议4 周度要点小结 玉米淀粉：行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡收低，主力2503合约收盘价为2508元/

3、吨，较上周-19元/吨。行情展望：新季玉米上市阶段原料供应宽松，加之行业利润较好，玉米淀粉行业开机率维持高位，且随春节临近，远途物流发运明显减少，开机平稳趋势下，玉米淀粉行业库存增幅较为明显。截至1月22日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量96.8万吨，较上周增加6.25万吨，周增幅6.90%，月增幅10.13%；年同比增幅46.44%。不过，总体行业库存压力不大，且玉米价格回暖，淀粉成本支撑有所增强。盘面来看，本周淀粉震荡收低。策略建议：暂且观望。总结及策略建议5 期现市场情况玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化本周玉米期货5月合约震荡微跌，总持仓量1330374手，较上周-25488手。本周玉米淀

4、粉期货3月合约震荡收低，总持仓量109724手，较上周-43642手。图1、大商所玉米主力合约期货价格走势来源：大商所 图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势来源：大商所 6图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化来源：wind图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源：wind本周玉米期货前二十名净持仓为-181018，上周净持仓为-188543，净空持仓变化不大。本周淀粉期货前二十名净持仓为-32435，上周净持仓为-40412，净空持仓略有减少。期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变化7 期现市场情况图5、大商所玉米仓单量来源：wind图6、大商所玉米淀粉仓单量来源：wind截至周五，黄玉米

5、注册仓单量为112093张。截至周五，玉米淀粉注册仓单量为4212张。玉米及淀粉期货仓单8玉米现货价格及基差走势图7、玉米现货价格走势来源：wind图8、玉米基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至2025-01-23,现货价:玉米:平均价报2160.78元/吨。截至周五，玉米活跃合约5月期价和现货均价基差报-107元/吨。期现市场情况9 期现市场情况图9、玉米淀粉现货价格来源：wind图10、玉米淀粉基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至周五，玉米淀粉山东报2740元/吨，吉林报2580元/吨，本周现货价格持稳。截至周五，玉米淀粉3月合约期价和吉林长春现货基差报72元/吨。淀粉现货价格

6、及基差走势10 期现市场情况图11、大商所玉米期货5-9价差走势来源：wind图12、大商所玉米淀粉期货5-9价差走势来源：wind截至周五，玉米5-9价差报-39元/吨。处于同期偏低水平。截至周五，淀粉5-9价差报-71元/吨，处于同期偏低水平。玉米及淀粉期货月间价差变化供应端：南北港口玉米库存变化情况Mysteel玉米团队调研数据显示，截至2025年1月17日，广东港内贸玉米库存共计154万吨，较上周减少25.50万吨；外贸库存0.8万吨，较上周减少0.30万吨。北方四港玉米库存共计482.7万吨，周环比增加20.9万吨；当周北方四港下海量共计80.6万吨，周环比增加19.10万吨。11图