【瑞达期货】玉米类市场周报：上涨动力减弱 玉米期价震荡调整-250221（24页）.pdf

1、上涨动力减弱 玉米期价震荡调整2025.02.21研究员：许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 玉米类市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服联系电话：0595-86778969目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结 玉米：行情回顾：本周大连玉米期货回落。主力2505合约收盘价为2274元/吨，较前一周下跌29元/吨。行情展望：目前东北地区基层粮源销售进度高于去年同期，节后供应压力较节前明显减轻，同时中储粮继续增收玉米，市场看涨情绪逐步升温，贸易主体入市收购积极性有所提高。深加工利润尚

2、可，企业相继恢复生产，部分到货偏低的企业收购价格小幅上涨，不过随着贸易商出货增加，到货量增加，上涨幅度放缓，加之短期基层方面有所增加，玉米价格上涨动力减弱。盘面来看，本周玉米滞涨回落调整。策略建议：短期逢低择机 短多交易。总结及策略建议4 周度要点小结 玉米淀粉：行情回顾：大连玉米淀粉期货下跌，主力2503合约收盘价为2553元/吨，较前一周下跌22元/吨。行情展望：随着节后下游行业复工与物流发运的增加，玉米淀粉行业库存累积情况减弱。同时，政策面以及市场看涨情绪继续支撑玉米市场，成本端有所利好，但是由于下游需求表现欠佳，价格表现弱于玉米。关注原料端玉米上量情况与价格变化对于玉米淀粉价格的短期影

3、响。盘面来看，本周淀粉期价呈现先抑后扬走势，延续震荡偏强走势。策略建议：暂时观望。总结及策略建议5 期现市场情况玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化本周玉米期货5月合约震荡上涨，总持仓量1408030 手，较上周+42336手。本周玉米淀粉期货3月合约震荡收高，总持仓量 68386手，较上周减少55861手。图1、大商所玉米主力合约期货价格走势来源：大商所 图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势来源：大商所 6图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化来源：wind图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源：wind本周玉米期货前二十名净持仓为-152701，上周净持仓为-149831，净空持仓增加。本

4、周淀粉期货前二十名净持仓为-27771，上周净持仓为-31112，净空持仓减少 期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变化7 期现市场情况图5、大商所玉米仓单量来源：wind图6、大商所玉米淀粉仓单量来源：wind截至周五，黄玉米注册仓单量为112058张。截至周五，玉米淀粉注册仓单量为3427张。玉米及淀粉期货仓单8玉米现货价格及基差走势图7、玉米现货价格走势来源：wind图8、玉米基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至2025-02-20,现货价:玉米:平均价报2203.53元/吨。截至周五，玉米活跃合约5月期价和现货均价基差报-70.47元/吨。期现市场情况9 期现市场情况图9、玉米淀

5、粉现货价格来源：wind图10、玉米淀粉基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至周五，玉米淀粉吉林报2600元/吨，本周现货价格不变。截至周五，玉米淀粉3月合约期价和吉林长春现货基差报47元/吨。淀粉现货价格及基差走势10 期现市场情况图11、大商所玉米期货5-9价差走势来源：wind图12、大商所玉米淀粉期货5-9价差走势来源：wind截至周五，玉米5-9价差报-52元/吨。处于同期偏低水平。截至周五，淀粉5-9价差报357元/吨，处于同期中等水平。玉米及淀粉期货月间价差变化供应端：南北港口玉米库存变化情况Mysteel玉米团队调研数据显示，截至2025年2月14日，广东港内贸玉米库存共计

6、146.7万吨，较上周减少3.50万吨；外贸库存0万吨，较上周减少0.60万吨。北方四港玉米库存共计452.1万吨，周环比增加29.5万吨；当周北方四港下海量共计50.3万吨，周环比增加28.10万吨。11图17、南方港口玉米库存图18、北方四港玉米库存来源：我的农产品网来源：我的农产品网 产业链情况-玉米12 期现市场情况图13、大商所淀粉-玉米期货5合约价差走势来源：wind图14、淀粉-玉米现货价差走势来源：我的农产品网截至周五，淀粉-玉米5月合约价差报369元/吨，截至本周四，山东玉米与玉米淀粉价差为 560 元/吨，环比上周降低 20 元/吨。玉米及淀粉期货价差变化13 期现市场情况