【长江期货】塑料周报-250217（17页）.pdf

1、长江期货塑料周报2025-02-17长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号【产业服务总部能化产业服务中心】研 究 员：曹雪梅 执业编号:F3051631 投资咨询号:Z0015756 张 英 执业编号:F03105021 投资咨询号:Z002133501核心观点总结塑料：库存持续累库，盘面低位震荡12013市场变化：本周塑料盘面冲高回落，处于前期震荡区间内。2月14日塑料2505合约收盘价7819元/吨，较上周上涨48元/吨。塑料现货价格涨跌互现，现货市场弱势整理。当前基差持续回落，预计随着供给端承压，基差持续收窄至历史平均水平。基本面变化：成本利润端本周地缘冲突背

2、后势力博弈，油价区间内震荡。无烟煤市场维持稳定运行，预计下周继续维持现况。油制PE利润区间内震荡，煤制PE利润维持现况。供应端本周中国聚乙烯生产开工率87.31%，较上周下跌1.13个百分点，聚乙烯周度产量达到64.35万吨，环比减少1.27%。本周检修损失量5.81万吨，较上周增加0.98万吨。需求端节后下游开工大幅提升，但弱于往年同期水平，短期内需求增量或有限。三月地膜即将进入需求旺季，开工仍存提升预期。库存端本周塑料企业社会库存57.99万吨，较同期+5.62万吨。本周聚乙烯仓单数量为6206手，较上周增加609手。随着春节后复工复产，叠加新装置的逐步投产，供应端压力较大，但下游开工弱于

3、往年，预计下周库存持续累库。主要运行逻辑：从成本端看，油价受制于地缘冲突在区间内震荡。需求端下游开工弱于往年同期，地膜需求旺季对需求或有一定提振。供应端方面，由于本周检修装置较多，PE生产企业开工率及产量略有下滑。下周多个检修装置开车，预计下周检修损失量减少，产量同步增加。且本月埃克森美孚惠州、山东新时代等新装置试车，供应方面整体承压。库存方面仍以累库趋势为主。预计塑料2505合约短期内低位震荡运行，运行区间关注7700-7880。重点关注：新装置投产情况、下游复工情况、原油价格波动 02塑料：库存持续累库，盘面低位震荡01p 本周塑料盘面冲高回落，处于前期震荡区间内，关注区间7700-788

4、0。2月14日塑料2505合约收盘价7819元/吨，较上周上涨48元/吨。p 塑料现货价格涨跌互现，现货市场弱势整理。LDPE均价为10083.33元/吨，环比上涨2.02%，HDPE均价为8375元/吨，环比上涨0.15%，华南地区LLDPE（7042）均价为8381.18元/吨，环比下跌0.18%。p LLDPE华南基差收于562.18元/吨，较上周下跌9.31%。当前基差持续回落，预计随着供给端承压，基差持续收窄至历史平均水平。塑料周行情回顾：塑料2505合约走势图资料来源：iFIND，长江期货塑料主力合约基差聚乙烯现货价格走势图7000 7500 8000 8500 9000 9500

5、 10000 10500 11000 11500 2023-02-092023-04-092023-06-092023-08-092023-10-092023-12-092024-02-092024-04-092024-06-092024-08-092024-10-092024-12-09现货价:LDPE 日 元/吨现货价:HDPE 日 元/吨LLDPE(7042)均价:华南 日 元/吨-20002004006008001000120014001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日202220232024202502重点数据跟踪-

6、月差资料来源：隆众资讯、长江期货-100-500501001502002503003504006月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日塑料1-5价差(元/吨）202220232024项目日期数值（元/吨）变动值1-5月差2025/2/14-90-63 2025/2/7-27 5-9月差2025/2/1469 45 2025/2/724 9-1月差2025/2/1421 18 2025/2/73-100-5005010015020025030010月1日11月1日12月1日1月1日2月1日3月1日4月1日塑料5-9价差（元/吨）2022202320242025-100-50