【广发期货】铁矿石期货周报：澳洲热带气旋再度扰动，铁水慢复产-250217（30页）.pdf

1、铁矿石期货周报澳 洲 热 带 气 旋 再 度 扰 动澳 洲 热 带 气 旋 再 度 扰 动，铁 水，铁 水 慢慢 复 产复 产徐艺丹投资咨询资格：Z0020017期货从业资格：F03125507联系方式：020-88818017 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。快速开户微信公众号观点汇总品种主要观点本周操作建议上周操作建议铁矿石（I）需求：本期日均铁水产量227.99万吨，环比-0.45万吨；高炉开工率77.98%，环比持平；高炉炼铁产能利用率85.6%，环比-0.17个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比-0.87百分点。供应：本周全球发运大幅回落，澳洲受热带

2、气旋影响，发运量再次下滑。全球发运-1112.4万吨至2334.9万吨，其中澳洲巴西铁矿发运总量1898.1万吨，环比减少872.3万吨。澳洲发运量1288.7万吨，环比减少778.5万吨，其中澳洲发往中国的量1205.7万吨，环比减少539.1万吨。巴西发运量609.4万吨，环比减少93.8万吨。非澳巴发运大幅回升。45港口到港量1877.5万吨，环比增加115.5万吨。库存：截至2月13日，45港库存15392.53万吨，周环比+24.85万吨，绝对值历史同期极高，港口到港回升叠加疏港量回升，库存小幅累库；钢厂进口矿库存环比-322至9142.8万吨。节后钢厂无明显补库，消耗原有库存为主，

3、钢厂维持去库。行情展望：本周澳洲再度受热带气旋影响，主要港口关闭，目前港口已恢复运营，铁矿价格波动增大。目前正值南半球雨季，阶段性铁矿供应扰动频繁，但矿山暂未改变全年发运目标，后续将弥补减量。供应来看，本周全球发运大幅下滑，澳洲受天气影响发运量下降，到港量降至新低。需求方面，本周铁水产量小幅回落，目前处于终端需求恢复验证期，钢厂盈利情况回落，关注节后复产速度，结合现阶段钢厂检修情况，预计2月底前铁水产量将维持在228万吨左右的水平。库存来看，港口库存小幅累库，钢厂维持消耗下库存仍在去化。展望后市，高库存即铁水慢复产制约价格反弹高度，但节后钢厂复产、下游补库及供应阶段性扰动给予价格支撑，铁矿预计

4、维持区间震荡，上方压力关注830一线，下方支撑参考780一线。区间震荡为主，参考780-830逢低试多，顶部压力参考850一线一、价格和价差价格：供应扰动，现货价格宽幅震荡数据来源：钢联、Wind、富宝资讯700900110013001500170019001/12/1 3/14/1 5/16/1 7/18/19/1 10/1 11/1 12/1日照港现货价格：卡粉（元日照港现货价格：卡粉（元/吨）吨）2021202220232024202560080010001200140016001/12/1 3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1日照港现货价格：日照港现

5、货价格：PBPB粉（元粉（元/吨）吨）20212022202320242025400600800100012001/12/1 3/14/1 5/16/1 7/18/19/1 10/1 11/1 12/1日照港现货价格：超特粉（元日照港现货价格：超特粉（元/吨）吨）202120222023202420255507509501150135015501/12/1 3/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1日照港现货价格：罗伊山粉（元日照港现货价格：罗伊山粉（元/吨）吨）20212022202320242025701201702202701/12/13/14/15/16/

6、17/18/19/110/1 11/1 12/1普氏普氏Fe62%Fe62%指数（美元指数（美元/吨）吨）20212022202320242025矿粉（元/吨）本周上周周环比卡粉916925-9巴混820821-1PB粉8068051纽曼粉8028002麦克粉7837758金布巴粉7437349SP107147131FMG混合粉723730-7超特粉665670-5普指Fe62%数氏（美元/吨）107.15107.70-0.55低品高品中品价格：现货小幅下行，主力基差走扩数据来源：钢联、Wind、富宝资讯8581081582082583083581/12/13/14/15/16/17/18/1