【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250124（16页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：关注回调风险2白银:快速跌落2铜：美元承压，价格获支撑4铝：区间震荡6氧化铝：再度下挫6锌：承压运行8铅：供需双弱，横盘整理9镍：定价回归基本面，短期承压运行10不锈钢：库存季节性累增，短期低位震荡10锡：震荡回落12碳酸锂：库存持续转移至下游，采买需求推动锂价偏强142025年01月24日2025年01月24日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略观点与策略期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：关注关注回调风险回调

2、风险 白银白银:快速快速跌跌落落 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、市场普遍预计日本央行周五将加息，关注焦点集中在后续的加息路径。昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2504645.460.89%#N/A#N/A黄金T+D643.470.81%#N/A#N/AComex黄金25042766.300.74%-伦敦金现货2737.801.11%-沪银250478120.37%#N/A#N/A白

3、银T+D77950.61%#N/A#N/AComex白银250431.390-0.52%-伦敦银现货30.7600.07%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2504288,93126,766208,11919,078Comex黄金2504153,008-128,510272,676-6,126沪银2504733,675-86,346303,43715,095Comex白银250441,163-27,456119,7620SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Comex白银（金衡盎司

4、）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2412价差-1.99-1.47沪金2502合约对2504合约价差#N/A#N/A买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差254.154.84白银T+D对AG2502价差3527沪银2502合约对2504合约价差-7,125-7,112买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差2,805-378美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元155.501.210.000.050.00昨日价格昨日价格108.25#N/A1.04较前日变动较前日变

5、动0.26%0.08%#N/A7.28-0.87249.31-13-11.33,18330267#N/A较前日变动较前日变动-0.52#N/A期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动869.3

6、614,277.59昨日库存昨日库存-2-156较前日变动较前日变动015,141825,885,1961,330,729334,317,521#N/A2022025 5 年年 1 1 月月 2 24 4 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 2、特朗普：要求美国利率立即下降；不在美国生产就要缴纳巨额关税；将要求 OPEC 降低石油价格，要求沙特王储对美国投资 1 万亿美元。3、特朗普大动作：成立总统数字资产工作组，评估比特币国家储备可能性。4、华尔街点评“星际之门”：英伟达和 AI 基建是赢家，2025 年峰值这个叙事应该没人