【国信期货】氧化铝：氧化铝期货延续下跌 关注成本动态变化-250124（2页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告氧氧化化铝铝：氧氧化化铝铝期期货货延延续续下下跌跌 关关注注成成本本动动态态变变化化2 20 02 25 5 年年 1 1 月月 2 24 4 日日周五，国内商品市场涨跌互现，其中黑色板块上涨明显，能化板块下跌明显。涨跌

2、变化幅度居前的品种有：氧化铝 2502 下跌 2.65%，中证 1000 2503 上涨 2.26%。氧氧化化铝铝：氧氧化化铝铝期期货货延延续续下下跌跌 关关注注成成本本动动态态变变化化周五，氧化铝下跌 2.65%，报收 3634 元/吨，主力合约减仓 10000 余手，2505 合约减仓1 万余手。据 SMM 数据，截至 1 月 24 日，氧化铝现货价格为 3940 元/吨，与上一交易日相比下跌 156 元/吨。据 SMM 数据，截至 1 月 23 日，全国氧化铝周度开工率为 87.29%，较前一周上涨 0.04%,开工率持续爬升，周度产量持续增加。随着利润被挤压，氧化铝厂对铝土矿价格的接受

3、度降低，目前海外矿石报价已经出现了松动，后期或带动成本线下移，使得氧化铝的底部支撑也随之下移。整体而言，氧化铝期货目前或仍在计入利空因素，底部支撑价随成本动态变化，现货下跌、供需趋松的格局下，期货修复贴水的动力不足，预计背靠成本呈现箱体震荡，关注持仓变化的信号。股股指指：市市场场缩缩量量，股股指指观观望望今日股市早盘低开走高，午后市场持续上行，国证 A 指上涨 1.12%。市场情绪方面：两市上涨家数 3900 多家，下跌 1200 多家，上涨家数较少。行业方面，计算机涨超 3.5%，传媒、通信涨超 2%。食品饮料下跌。概念方面，工业软件指数涨超 6%，央企房地产指数跌超 2%。资金流向方面，机

4、构、主力、大户、散户净流入。市场活跃度上涨，涨停家数74 家。昨日中国监管层召开中长期资金入市介绍会议，在节前稳定的意图充足。部分上市公司业绩带来亏损，并未形成普跌效应，中小盘缩量反弹较大，股市分化，股指 IM2503上涨 2.26%，报收 5920。由于节前交易清淡，股指转为观望。操作建议：股指观望每每日日异异动动作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断并并得得出出结结论论，力力求求客客观观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明

5、。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金重重要要免免责责声声明明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。