【国信期货】贵金属：内盘黄金再创新高 偏强思路对待-250205（2页）.pdf

1、国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e1 1请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116 号分析师：张嘉艺从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571电话：021-55007766-305183邮箱：国国信信期期货货研研究究咨咨询询部部日日常常报报告告贵贵金金属属：内内盘盘黄黄金金再再创创新新高高 偏偏强强思思路路对对待待2 20 02 25 5 年年 2 2 月月 5 5 日日周三，国内商品市场涨跌互现，其中有色板块上涨明显，黑色板块下跌明显。涨跌变化幅度居前的品种

2、有：沪银2504上涨4.84%，氧化铝2505下跌3.87%，苹果2505下跌3.87%。贵贵金金属属：内内盘盘黄黄金金再再创创新新高高 偏偏强强思思路路对对待待周三，内盘金银大幅上行，黄金再创新高。沪金主力合约收于 670.64 元/克，上涨 3.35%，沪银主力合约收于 8107 元/千克，上涨 4.84%。周三，截至北京时间 15:00，美元指数下跌。春节长假期间，特朗普关税行动推升市场避险情绪，金价再创历史新高，白银跟涨。同时，纽约和伦敦黄金市场定价于一度大幅走阔，推动现货黄金从伦敦流向美国。展望后市，金银预计维持偏强走势，警惕买盘高位获利了结后的回调风险。氧氧化化铝铝：氧氧化化铝铝增

3、增仓仓下下挫挫 关关注注成成本本支支撑撑周三，氧化铝主力合约 2505 报收增仓 1.4 万余手，氧化铝期货整体持仓量增加 9000 余手至 19.5 万余手。据 SMM 数据，至 2 月 5 日，氧化铝现货价格为 3830 元/吨，与上一交易日相比下跌 39 元/吨。现货仍处于下跌通道，春节后北方产区干扰因素减少，叠加新产能的投产，供应增加的预期较强，使得市场看空情绪有所延续。另一方面，受雨季影响，澳洲铝土矿发运量有所下降，整体矿石价格仍处于高位，氧化铝成本将对期价形成支撑。预计氧化铝背靠成本呈现箱体震荡，关注持仓变化的信号。苹苹果果：需需求求制制约约 苹苹果果高高位位回回落落周三，苹果期货

4、大幅下跌。主力合约 AP2505 高开低走，收 6789，较上一交易日跌 3.87%，增仓 0.2 万手，持仓 11 万手。节前备货叠加天气因素，盘面大幅冲高。随着备货结束，天气恢复正常，盘面回吐节前涨幅。后期走势需要关注下游消费情况。柑橘类水果对苹果的替代性冲击减弱，需求或有一定恢复，但同时节后气温逐步回升，存储成本增加，果农及客商出货意愿或增强。供需博弈，短期操作建议震荡偏空思路对待。每每日日异异动动作作者者保保证证报报告告所所采采用用的的数数据据均均来来自自合合规规渠渠道道，分分析析逻逻辑辑基基于于本本人人的的职职业业理理解解，通通过过合合理理判判断断并并得得出出结结论论，力力求求客客观

5、观、公公正正，结结论论不不受受任任何何第第三三方方的的授授意意、影影响响，特特此此声声明明。独独立立性性申申明明：国国信信期期货货研研究究P Pa ag ge e2 2请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的免免责责条条款款部部分分以以信信为为本本点点石石成成金金重重要要免免责责声声明明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。