【国信期货】热卷周报：情绪影响 热卷反弹-250126（21页）.pdf

1、情情绪绪影影响响 热热卷卷反反弹弹-国信期货热卷周报研究咨询部2025年1月26日1走势回顾2基差价差3供需分析4后市展望目目 录录CONTENTS走势回顾Part1第一部分研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 1.1 热卷主力合约走势4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。本周热卷主力合约高位震荡，短线走势仍偏强。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 1.2 热卷现货走势5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。基差价差Part2第二部分研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.1 热卷期现价差走势7免责声明：本报

2、告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。品类数值01基差-7805基差-2210基差-68数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.1 热卷期现价差走势8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 2.2 冷热价差9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。供需分析Part3第三部分研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.1 热卷利润11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值生产利润151 01盘面利润360 05盘面利润273 10盘面利润334 数据来源：WIND

3、 国信期货 Mysteel 3.2 热卷产量12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值热卷产量322.64冷轧产量85.79螺纹产量174.13五大材811.58数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.3 原料13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.4 热卷库存14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。分类数值热卷库存336.51冷卷库存143.08螺纹钢库存483.21五大材库存1253.3数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.5 终端需求15免责声明：本报

4、告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.5 需求-焊管16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 3.6 出口出口月度环比走弱，但仍维持高位。17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。后市展望Part4第四部分研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 Mysteel 4 后市展望热卷本周高位震荡。供需情况看，热卷供应季节性波动，需求季节性弱势，库存积累。螺纹钢由于减产力度较强，春节前后库存拐点可能同比大幅降低。节前最后一周，钢材产量触底，预计节后持续回升，铁水产量已

5、经开始见底走强，预计节后钢材产量有望回升，带动炉料预期回暖，推升钢材成本。低库存的情况下，市场对政策较为敏感。短线上涨的逻辑主要是钢材主动去库存后引发的反弹，短期有一定延续性，但一旦价格回暖供应回升，压力会再次出现。走势上看，热卷短线延续偏强震荡。操作策略：短线偏多参与。19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。谢谢谢谢！研究咨询部国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：马钰从业资格号：F03094736投资咨询号：Z0020872 电话：021-55007766-305161邮箱：研究咨询部 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构

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