【银河期货】天然气周报-250610（26页）.pdf

1、天然气周报研究员：李杭瑾期货从业证号：F03141325投资咨询证号：Z00216701GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪92GALAXY FUTURES综合分析与交易策略【综合分析】上周美国天然气库存累库122bcf，高于预期的111bcf。供应端，美国天然气产量小幅上升至105.7bcf/d。需求方面，由于发电需求保持强劲，目前天然气总需求位于历史同期高位，气象学家预测，6月中旬之前气温将高于平均气温。LNG出口方面，Cameron和Corpus Christi加工气量仍未恢复，LNG输出量为13.4bcf/d。展望后市，

2、由于需求强度上升，预计天然气价格将出现反弹。欧洲天然气期货价格攀升至每兆瓦时36欧元以上，因为该地区最大的天然气出口国挪威的供应因科尔斯内斯加工厂的计划维护而下降。挪威去年供应了欧盟约三分之一的天然气进口，因此任何中断都会产生明显的影响。交易员们正密切关注地缘政治紧张局势，包括正在进行的美国贸易关税和尚未解决的乌克兰战争。然而，中国天然气需求的减弱正在帮助将更多的液化天然气（LNG）重新流向到欧洲，略微缓解了夏季的供应压力。【策略】HH单边：震荡偏强；TTF单边：震荡偏强(观点仅供参考，不作为买卖依据)3GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章

3、周度数据追踪94GALAXY FUTURES1.美国天然气产量有所减少，天然气需求处于历史同期高位上周美国天然气平均产量为105.6bcf/d，上上周美国天然气平均产量为106.9bcf/d，环比减少1.3bcf/d。截至到5月30日当周，美国天然气钻机数量为99台，较前一周增加1台。由于发电需求保持强劲，当前美国天然气总需求位于历史同期高位，上周美国天然气平均需求66.84bcf/d，环比前一周增加2.8%，同比减少1%。60.0080.00100.00120.00140.00160.00180.002022/2/42022/4/42022/6/42022/8/42022/10/42022/

4、12/42023/2/42023/4/42023/6/42023/8/42023/10/42023/12/42024/2/42024/4/42024/6/42024/8/42024/10/42024/12/42025/2/42025/4/4美国天然气钻机数量70.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00105.00110.00美国天然气产量2018201920202021202220232024202540.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00120.00130.00140.00美国需求20182019202020212022

5、2023202420255GALAXY FUTURES2.美国LNG出口处于年内低位，天然气库存累库高于五年平均水平LNG出口方面，上周美国平均LNG出口流量为13.5bcf/d，较前一周减少1bcf/d，目前Corpus christi和Cameron检修，LNG出口维持年内低位。截止到5月30日当周，美国天然气库存累库122bcf，过去五年平均累库98bcf，去年累库94bcf。截止到5月30日当周，美国天然气库存绝对水平为2598bcf，过去五年平均库存水平为2481bcf，去年库存水平为2886bcf。0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018

6、.00美国LNG加工量201820192020202120222023202420250.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.00天然气库存201820192020202120222023202420256GALAXY FUTURES3.欧洲管道气进口量明显减少，LNG进口处于五年来最高位6月5日数据显示，欧洲管道气供应量为403.7mcm/d，较前一周减少29.2mcm/d。其中挪威管道气进口量为259.5mcm/d，较前一周减少39.7mcm/d；俄罗斯管道气进口量为26.2mcm/d，较前一周增加4.