【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250605（14页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：小非农超预期走弱2白银：跟随反弹2铜：美元走弱，支撑价格4铝：震荡横盘6氧化铝：偏弱运行6锌：区间调整8铅：低位企稳9锡：止跌回升10镍：短线成本托底，预期偏弱压制12不锈钢：负反馈与减产博弈，钢价区间震荡122025年06月05日2025年06月05日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略观点与策略期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：小非农小非农超预期超预期走走弱弱 白银白银：跟随跟随反弹反弹 王蓉 投资咨询从业

2、资格号：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、美国 5 月 ADP“爆冷”！就业人数仅增 3.7 万人，为自 2023 年 3 月以来的最低；数据公布后，特昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2508782.42-0.09%785.500.45%黄金T+D779.680.20%782.450.39%Comex黄金25083397.400.61%-伦敦金现货3374.000.43%-沪银250884630.09%8474

3、.000.00%白银T+D84410.44%84470.02%Comex白银250834.655-0.06%-伦敦银现货34.468-0.34%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2508合约对2512合约价差191,94460,922180,310-523Comex黄金2508164,6702,023320,742-2,402沪银2508449,279-98,307379,6279,481Comex白银250849,127-24,676118,2270SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银

4、（千克）Comex白银（金衡盎司）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2506价差-2.74-2.74沪金2506合约对2512合约价差5.805.22买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差395.331.42白银T+D对AG2506价差5126沪银2502合约对2504合约价差5749买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,515-630美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元143.941.21-0.010.050.00昨日价格昨日价格98.82#N/A1.14较

5、前日变动较前日变动-0.42%-0.01%#N/A7.19-0.87393.908-11.34,14518364-309,793较前日变动较前日变动0.000.58期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变

6、动较前日变动935.6514,552.37昨日库存昨日库存0136较前日变动较前日变动017,2472538,327,9971,087,210495,085,219-21,6082022025 5 年年 6 6 月月 5 5 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 朗普喊话鲍威尔：现在必须降低利率！2、美国 5 月 ISM 服务业指数近一年来首次萎缩，需求大跌，价格高企。3、美联储褐皮书：最近几周美国经济活动略有下滑，劳动力需求减弱，涨价预期更强。4、普京与特朗普通话超 1 小时，聚焦俄机场遭袭及伊朗核问题。5、沙特寻求夺取市场份