【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250604（12页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：假期间俄乌风波再起2白银：跟随反弹2铜：库存减少，支撑价格4铝：区间震荡6氧化铝：小幅反弹6锡：止跌回升8镍：短线成本托底，预期偏弱压制10不锈钢：负反馈与减产博弈，钢价区间震荡102025年06月04日2025年06月04日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略观点与策略期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：假期间俄乌风波再起假期间俄乌风波再起 白银白银：跟随跟随反弹反弹 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529

2、 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、贸易风向牵动美股神经，标普 500 指数 V 形反转、6 月惊险开门红；美元跌近三年低点；黄金盘昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2508783.101.46%782.08-0.46%黄金T+D778.121.32%779.39-0.36%Comex黄金25083313.10-0.88%-伦敦金现货3289.08-0.79%-沪银250884562.89%8476.000.20%白银T+D840

3、52.60%84440.20%Comex白银250833.075-1.09%-伦敦银现货32.975-0.85%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2508合约对2512合约价差131,022-104,991180,833-413Comex黄金2508182,769-42,281317,1156,154沪银2508547,586-110,657370,14636,120Comex白银250840,787-8,748111,1560SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Comex白银（

4、金衡盎司）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2506价差-4.98-4.98沪金2506合约对2512合约价差5.225.58买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差393.731.01白银T+D对AG2506价差2622沪银2502合约对2504合约价差4959买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,478-503美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交

5、易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动933.0714,351.82昨日库存昨日库存348较前日变动较前日变动#N/A17,247438,349,6051,068,846495,395,012-439,589期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率#N/A-612,969较前日变动较前日变动0.00-0.36-0.87392.73-10-11

6、.33,981昨日价格昨日价格#N/A#N/A1.14较前日变动较前日变动#N/A#N/A#N/A7.19142.781.210.010.050.002022025 5 年年 6 6 月月 4 4 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 中涨近 3%、美油涨超 5%。2、美国称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识，中国商务部发言人：中方坚决拒绝无理指责。3、欧美谈判前欧盟警告美国：要谈不拢，反制措施最迟 7 月 14 日就生效。4、关税政策推进受阻，特朗普政府求助上诉法院；美商务部长：即使关税政策被取消，总统也有权采取其他行动。5、美国