【宏源期货】铅锌日评：或有反弹-250603（1页）.pdf

1、2025/6/3单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,400.00 -1.06%期货主力合约收盘价元/吨16,620.00 -0.78%沪铅基差元/吨-220.00 -45.00 升贴水-上海元/吨-20.00 -升贴水-LME 0-3美元/吨-22.17 2.09 升贴水-LME 3-15美元/吨-65.20 -3.80 沪铅近月-沪铅连一元/吨-85.00 -50.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨10.00 -沪铅连二-沪铅连三元/吨25.00 35.00 期货活跃合约成交量手52,931.00 42.77%期货活跃合约持仓量手53,330.00 15.94%成交持仓比/0.

2、99 23.13%LME库存吨284,150.00 0.00%沪铅仓单库存吨39,419.00 0.00%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,981.00 0.87%沪伦铅价比值/8.39 -1.63%SMM1#锌锭平均价格元/吨22,700.00 -0.26%期货主力合约收盘价元/吨22,225.00 -1.20%沪锌基差元/吨475.00 210.00升贴水-上海元/吨170.00 0.00升贴水-天津元/吨180.00 0.00升贴水-广东元/吨460.00 0.00升贴水-LME 0-3美元/吨-26.08 -2.65升贴水-LME 3-15美元/吨-39.79 1.40沪锌

3、近月-沪锌连一元/吨425.00 140.00沪锌连一-沪锌连二元/吨245.00 15.00沪锌连二-沪锌连三元/吨190.00 45.00期货活跃合约成交量手181,701.00 -1.69%期货活跃合约持仓量手116,614.00 -2.32%成交持仓比/1.56 0.65%LME库存吨138,150.00 0.00%沪锌仓单库存吨1,675.00 0.00%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,693.00 2.41%沪伦锌价比值/8.25 -3.53%铅锌铅锌资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌铅锌日评20250603：或有反弹铅锌日评20250603：或有反弹免责声明：宏源期货

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5、0021060），联系电话：010-8229 5006 1.SMM调研显示，5月24日至5月30日当周，SMM原生铅企业周度开工率69%，环比提升1.25个百分点；再生铅企业周度开工率40%，环比提升3.3个百分点；铅蓄电池企业周度开工率70.45%，环比下降2.21个百分点。2.SMM调研显示，截至5月29日，SMM铅锭五地库存总量4.94万吨，较5月22日减少900吨，较5月26日增加0.6万吨。1.SMM调研显示，5月24日至5月30日当周，镀锌企业周度开工率52.17%，环比下降9.86个百分点；压铸锌合金企业周度开工率48.81%，环比下降7.60个百分点；氧化锌企业周度开工率60.

6、08%，环比下降1.95个百分点。2.截至5月29日，上海保税区锌锭库存0.6万吨，环比减少0.11万吨。上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌1.06%，沪铅主力收盘较前一日下跌0.78%。基本面来看，原生铅开工稳中有升，整体波动不大；再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，恶性循环难以打破，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因成本倒挂减停产，开工处于相对低位；需求端来看，当前处于消费淡季，下游采买偏弱，对铅价支撑较为有限。整体来看，下游处